Verfahren zur Unternehmensbewertung (3)
Marktwertbasiert
Substanzwertbasiert
Kapitalwertbasiert
Unternehmensbewertung nach der
Marktwertmethode
Unternehmenswert V
=
Anzahl ausgegebener Aktien x Aktienkurs (Marktkapitalisierung)
Substanzwertmethode
1. Liquidationsverfahren
Was wäre der Wert eines Unternehmens, wenn es seine Geschäftstätigkeit aufgäbe, all seine Aktiva verkauft und all seine Schulden bezahlt?
[2. Reproduktionsverfahren]
Welche Kosten würden entstehen, wenn das betrachtete Unternehmen von Null auf neu errichtet werden müsste?
Unternehmensbewertung nach dem
Liquidationsverfahren
Der Nettobuchwert eines Unternehmens ergibt sich, wenn von sämtlichen vermarktbaren Aktiva (“tangible assets”) aus der Bilanz, sämtliche Unternehmensverbindlichkeiten (“liabilities”) aus der Bilanz abgezogen werden. Nicht verkäufliche Assets finden dabei keine Berücksichtigung.
Unternehmenswert V = Nettobuchwert (NBV)
Kaptialwertmethode
Free Cash Flow
Warum Unternehmensübernahme (2 Gründe für Zustimmung)
Vorstand bekommt Gehalt von seinem Unternehmen + weiteres Gehalt von übernommenem Unternehmen (starke Motivation des Managements)
Aktienkurs der zu übernehmenden Firma geht hoch (bei Rückzug würde für beide Firmen der Aktienkurs stark fallen) => Aktionäre wollen zustimmen damit Aktienkurs nicht fällt
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