Langfristige Kapitalstrukturplanung

Entscheidungen mit langfristigem Zeitbezug wirken sich auf die Bilanzstruktur aus.

-> Investitionsentscheidungen ->Vermögensstruktur

->Finanzierungsentscheidungen ->Kapitalstruktur

Finanzwirtschaftliche Zielgrößen sind: Gewinn, Rentabilität, Liquidität

Es lässt sich ein Zielkonflikt zwischen finanzwirtsch. Entscheidungen bgeobachten:

Erste Hypothese:

• Der Gewinn(Liquidität) ist umso größer, je kleiner(größer) der Anteil d. liquiden Vermögenswerte am Gesamtvermögen ist

-> Investitionen im Anlagevermögen belasten kurzfristig die Liquidität, verbessert aber die langfristige Gewinnsituation

->übervorsichtige Liquiditätspol. sichert zwar kurzfristig d. Zahlungsfähigkeit, gefährdet aber langfristig die Existenz

Zweite Hypothese:

• Der Gewinn(Liquidität) ist umso größer, je höher(geringer) d. Anteil d. kurzfristigen Finanzierung am gesamten Kapitalvolumen ist.

-> durch günstige Finanzierung verbessert sich d. Gewinnsituation

-> kurzfristige Finanzierungsmittel weisen ein erhöhtes Prolongationsrisiko auf, als langfristiges Kapital

-> ein hohes Prolongationsrisiko verschlechtert die Liquidität

• Verschuldungsgrad = FK/EK

• EK Quote = (EK/Gesamtkap.)*100

• FK Quote = (FK/Gesamtkap)*100

• Forderung nach fristkongruenter Finanzierung:

• langfristig: langfr. Vermögen/langfr. Kapital <= 1

• kurzfristig: kurzfr. Vermögen/ kurzfr. Kapital >=1

• Ziel: Sicherung d. Liquidität

Er beschreibt die Hebelwirkung des FK auf die Rentabilität des EK. er tritt ein, wenn die FK Kosten die Gesamtrentabilität nicht überschreiten. Dann wird die Eigenkapitalrendite durch d. Einsatz v. FK gesteigert.