4. Covenants der Immobilienfinanzierung

Sollen meist ein angemessenes Eigenkapital oder eine angemessene Liquiditätsausstattung beim Unternehmen sicherstellen

• zusätzliche Nebenvereinbarung zwischen Gläubier und Schuldner —> müssen zusätlich zur eigentlichen Zahlungsverpflichtung eingehalten werden

• Zusatzsicherheit und Ersatzsicherheit

• Kreditgeber werden Informations und Einflussrechte gewährt —> sollen diesem Schutz vor Ausfallrisiken bieten

—> Sind ein instrument zur Steuerung und kontrolle von Kreditrisiken

Unter den General Covenants sind vertragliche Auflagen hinsichtlich der Verhaltensweisen und -pflichten des Kreditnehmers während der Kreditlaufzeit zu verstehen. Sie lassen sich grundsätzlich in positive und negative Covenants unterscheiden.

Sicherstellung:

Negativklausel: verbietet dem schuldner, bis zur vollen rückzahlung des Kredits, anderen Gläubigern sicherheiten an seinem Vermögen zu geben

pari passu Klausel: Vereinbarung, die den Gleichrang gegenwärtiger und künftiger Forderungen gegen einen Schuldner/Kreditnehmer herstellt.

Regeln die Informationsverpflichtungen der Schudner

—> Zeitnahe Offenlegung von internen und externen unternehmensdaten

verpflichten einen Kreditnehmer, bestimmte Bedingungen oder Auflagen während der Laufzeit eines Kreditgeschäfts zu erfüllen.

Sie sollen die Werthaltigkeit des rückzahlungsanspruchs des Kreditgebers schützen und somit das Ausfallrisiko des Schuldners verringern

• Disziplinarische Wirkung von Covenants: soll das weitere eingehen von Risiken vermeiden und damit Kreditausfallrisiko minimieren

Frühwarnsystem

• Risikosteuerungsinstrument —> finanzielle Fehlentwicklungen werden erkannt oder auch erste Anzeichen einer Insolvenz

• Kündigungsrecht für Kreditgeber

• Sofortige Fälligstellung der noch ausstehenden Kreditforderung des Schuldners

• Oft wird den Gläubigerbanken die Möglichkeit auf Nachbesicherung eingeräumt —> da oft Insolvenz des Schuldners und somit Kreditausfall

• Klassifizierung der Kreditgeber

  —> Kreditgeber können so Einfluss auf Kreditnehmer nehmen

  Folge: Unternehmen verfolgt eigene Ziele nicht mehr sonder erfüllt Interessen seines Gläubigers

• Zeitliche Differenz zwischen Kenntnis und Entstehen der relevanten Sachverhalte im Reporting

—> Jeder Zeit muss für alle Beteiligten Klarheit und kein Zweifel bestehen