SAA versus TAA: Renditefokus und Zeitaspekt
Dynamische Asset Allocation: Pfadabhängig
Standardmodell & Dynamisches Modell
Klassifikation von Asset Allocation Konzeptionen
Strategische Asset Allocation (SAA)
Taktische Asset Allocation (TAA)
Dynamische Asset Allocation mit Overlay (DAA)
Unterschiedliche Allokationsansätze im Vergleich
CAPM
SAA
TAA bzw. DAA
LDI
Risikomanagementansätze im Überblick
Implementierungsmöglichkeiten von “Overlay“ Strategien: Overlays greifen normalerweise nicht direkt in Portfolien ein
Steuerung des Risikomanagements
Traditionelles Beispiel (CPPI Weiterentwicklung)
Risiko-Overlay mit Markt-/Portfolio-2-Stufen-Ansatz
Handlungsfähigkeit durch Budgettrennung
Traditionelles Beispiel (Volatilitätsänderung)
Risikosteuerungs-Ansatz
Volatilitätsveränderung
Periode?
Trading/Umsetzung?
Differenzierung pro Anlagesegment?
Analysierte Periode?
Achtung: Data Mining!
Traditionelles Beispiel (Trendfolge)
Trendfolge: Modelle sind nie perfekt
Nicht-traditionelles Beispiel (Illiquiditäts- bzw. Hedge Hedge)
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