Kruse

• Rentabilität: Ertragsfähigkeit und niedrige Besteuerung

• Sicherheit: Risiken der Anlage

• Liquidität: Verfügbarkeit der Anlage

• Anlagen auf dem Konto und in Sparbriefen

• Bausparverträge, Lebensversicherung, Altersvorsorgeprodukte

• Wertpapiere

• Sonstige Anlageformen (z.B. Immobilien, Commodities)

• Geldwertpapiere: verkörpern kurfristige Forderungen

• Kapitalwertpapiere: verkörpern langfristige Forderungen

  • weitere Unterteilung in nicht vertretbare und vertretbare Wertpapiere

• Warenwertpapiere

• Scheck

• Wechsel

• Zinsschein

• Dividendenschein

• Sparbrief

• Grundschuldbrief

• Hypothekenbrief

• Aktie

• Genusschein

• Schuldverschreibung

• Kundengeschäfte: Geschäfte für und auf Rechung des Kunden

• Eigengeschäfte: Geschäfte auf eigene Initiative und Rechnung

• vertretbare Wertpapiere

• werden schnell und zuverlässig bewertet

• können bei geringen Transaktionskosten schnell gekauft und verkauft werden

• sind sammelverwahrfähig und können daher kostengünstig verwaltet werden

• bestehen grundsätzlich aus Mantel und Bogen

• Festverzinsliche WP: In- und ausländische Schuldverschreibungen

• Aktien: In- und ausländische Aktien

• Investmentzertifikate: In- und ausländische Fonds

• Konjunkturrisiken

• Inflationsrisiken

• Liquiditätsrisiken

• Steuerliche Risiken

• Psychologische Risiken

• Währungsrisiken

• Länder- und Transferrisiken

Schuldverschreibungen sind Wertpapiere, die Forderungsrechte verkörpern. Der Inhaber einer Schuldverschreibung hat grundsätzlich Anspruch auf Zinsen und Rückzahlung

• Emittenten

• Verzinsung

• Laufzeit

• Rückzahlung

• Sitz des Ausstellers

• Währung

• Pfandbriefe

• Schuldverschreibungen von Kreditinstituten mit Sonderaufgaben

• Sonstige Bankschuldverschreibungen

Pfandbriefe sind durch besondere Sicherheiten (z.B Hypotheken) und darurch als besonders sicher geltende Schuldverschreibungen von Kreditinstituten, die besonders von der BaFin zugelassen sind

• Kassenobligationen

• Options-/Wandelschuldverschreibungen

• ABS

• Zinsbringende Vermögensanlage zu kapitalmarktgerechten Zinssätzen

• Sichere Vermögensanlage durch Haftung des Emittenten

• Fungible Kapitalanlage, die durch Verkauf an der Börse jederzeit realisiert werden kann

• Beschaffung mittel- und langfristiger Mittel am Kapitalmarkt

• Bei festem Zinssatz für die gesamte Laufzeit der Anleihe langfristig kalkulierbare Zinskosten

• Eindeutige Vorgaben für die Liquiditätsplanung durch feste Rückzahlungstermine

Industrieobligationen sind Schuldverschreibungen, mit denen sich große und namenhafte Unternehmen aus Industrie, Handel und Verkehr langfristiges Fremdkapital beschaffen

Unbesicherte, kurzfristige Inhaberschuldverschreibung, die von Unternehmen mit überdurchschnittlicher Bonität sowie der öffentlichen Hand als Daueremission begeben werden.

Laufzeit zwischen 7 Tagen und 2 Jahren

• Inhaberschuldverschreibung, die in der Regel eine nicht nachrangige Verbindlichkeit verbrieft

• Laufzeit zwischen 9 Monaten und 30 Jahren

• Beweisurkunde über eine Darlehensforderung

• Kein fungibles Wertpapier

• Laufzeiten zwischen 3 und 7 Jahren

• Euro-Auslandsanleihen: Zahlungen werden in Euro geleistet, kein Wechselkursrisiko

• Reine Währungsanleihen: Zahlungen werden in Fremdwährung geleistet, volles Wechselkursrisiko

• Kursgesicherte Währungsanleihen: Zahlungen werden in Fremdwährung oder Euro geleistet, kein Wechselkursrisiko, da vertraglich festgelegtes Umrechnungsverhältnis

• Wandelanleihen: Recht auf Umtausch

• Optionsanleihen: Bezugsrecht auf Aktien

• Gewinnschuldverschreibung: Recht auf Gewinnbeteiligung (Zusatzverzinsung)

Schuldverschreibungen, die dem Gläubiger das Recht einräumen, die Schuldverschreibung in Aktien der ausgebenden Gesellschaft zu tauschen. Bei Ausübung erlischt das Recht auf Rückzahlung

• Unter Umständen günstigere Finanzierungskosten gegenüber normalen Schuldverschreibungen

• Keine Tilgung bei Wandlung

• Bei Wandlung wird aus befristetem Fremdkapital unbefristetes Eigenkapital

• Zinszahlungen auf Wandelanleihen mindern den steuerpflichten Gewinn

• Vor der Wandlung hat der Anleger Anspruch auf feste Verzinsung + Rückzahlung

• Kurs der Anleihe wird von Börsenkurs der Aktie bestimmt, somit Partizipation an Kurssteigerung der Aktie

• Anleger kann Vorzüge von Fremdkapital (Rückzahlungsanspruch) und Eigenkapital (Wertzuwachs) miteinander verbinden

• Weniger Kapitaleinsatz als bei Aktienkauf

• Nimmt an Kurssteigerungen überproportional teil

• Kann Aktien zu einem vorhinein feststehenden Kurs bei Ausübung erwerben

• Kann gesamtes eingesetztes Kapital verlieren

• Nimmt an Kursverlusten überproportional teil

• Nicht dividenenberechtigt

• Verliert eingesetztes Kapital, wenn er Optionsrecht nicht ausübt

Verbreift statt oder zusätzlich zu einem Zinsanspruch einen Anteil am Gewinn der Gesellschaft

• Beratung

• Überlassung eines Emissionskredits

• Unterbringung der Wertpapiere

• Risikoübernahme

• Technische Abwicklung

• Bonitätsrisiko

• Zinsrisiko

• Kündigungs- und Auslosungsrisiko

Aktien verbreifen Teilhaberrechte an einer Aktiengesellschaft und sind somit am dessen Grundkapital beteiligt

• Ertragsmotiv

• Sachwertmotiv: Absicherung gegen Geldwertverluste

• Spekulationsmotiv: Durch Kurssteigerungen über An- und Verkäufe Gewinne zu erzielen

• MItsprache- oder Beherrschungsmotiv

• Unternehmerisches Risiko

• Kursrisiko

• Dividenenrisiko

• Risiko des De-Listings

• Risiko der Markteinschätzung

• Risiko der Kursprognose

• Risiken des Fondsmanagements

• Kostenrisiko

• Preisrisiken

• Risiken der Fehlinterpretation

• Dokumentationsfunktion: Lieferung eines zahlenmäßigen Abbildes des tatsächlichen Geschehens

• Planungsfunktion: Ermittlung von Prognose- und Vorgabeinformationen

• Kontrollfunktion: Soll-Ist-Vergleich

• Ein-/Auszahlungen: Veränderung des Bestands an Zahlungsmitteln

• Einnahmen/Ausgaben: Veränderung des Netto-Geldvermögens

• Erträge/Aufwendungen: Bewerteter Güterverzehr/Güterentstehung, entspricht Veränderung des Reinvermögens

• Erlöse/Kosten: Bewerteter, betriebszweckbezogener Güterverzehr bzw. Güterentstehung

Kosten, die einem einzelnen Bezugsobjekt (z.B Produkt, Kostenstelle) eindeutig direkt zurechenbar sind

Kosten, die für mehrere Bezugsobjekte derselben Art (z.B mehrere Produktarten) entstehen

Haben Einzelkostencharakter, aus Wirtschaftlichkeitsgründen werden sie aber wie Gemeinkosten behandelt (z.B Stromkosten)

Keine Veränderung bezogen auf das Bezugsobjekt (z.B Gehälter der Mitarbeiter)

Steigen oder fallen mit der Veränderung des Bezugsobjekts (z.B Rohstoffkosten)

Auf die Kostenträger werden alle in der Periode angefallenen Kosten verrechnet

Nur ausgewählte Kostenarten werden im System auf die Bezugsobjekte verrechnet

Verknüpfung des Kapitalwerts von Zahlungsströmen mit dem Kapitalwert aus Periodengewinnen

Der Kapitalwert der Zahlungsüberschüsse entspricht dem Kapitalwert der um kalkulatorische Zinsen verringerten Periodengewinne

Unter Kostenmanagement versteht man den zielorientierten Einsatz von Maßnahmen. mit denen man das Kostenniveau, den Kostenverlauf und die Kostenstruktur beeinflusst

• Kostenplanung: Prognose der Zukunft

• Kostenmanagement: Gestaltung der Zukunft

• Keine verursachungsgerechten Produktionskosten

• Keine prozessorientierten Kosteninformationen

• Fehlende Ansatzpunkte für Kostenmanagement in Gemeinkostenbereichen

1. Leistungs- und Prozessanalyse

2. Zuordnung von Kosten zu Aktivitäten

3. Bestimmung der Kostentreiber

4. Prozessmengenermittlung

5. Prozesskostenermittlung

6. Prozesskostenkalkulation

• Allokationseffekt: Verursachungsgerechtere Zurechnung von Gemeinkosten

• Komplexitätseffekt: Sichtbarmachen von Komplexitätskosten

• Degressionseffekt: Identifikation variabler Gemeinkostenbestandteile

Hoher Erfassungsaufwand

Kostenmanagement muss bereits in der Entwiclungsphase beginnen, deshalb wird geschaut, was ein Produkt kosten darf und nicht was ein Produkt kosten muss

1. Ermittlung des Zielpreises (abzüglich Gewinnaufschlag), als Herstellkosten, die maximal anfallen dürfen

2. Ermittlung der relativen Bedeutungsgewichte einzelner Produktkomponenten aus Kundensicht

3. Herleitung der Zielkosten der Produktkomponenten

4. Ermittlung der traditionell geschätzten Standardkosten

5. Aufstellung des Zielkostenkontrolldiagramms

• Für die Fundierung von Marginalenstscheidungen nicht geeignet

• Bildet die Kostenverursachung häufig nicht realitätsnah ab

• Gibt auf Käufermärkten keine Ansatzpunkte für das Kostenmanagement

Gegenüberstellung variabler Erlöse und variabler Kosten für ein gegebenes Bezugsobjekt

• Direct Costing

• Stufenweise Fixkostendeckungsrechnung

• Engpassbezogene Deckungsbeitragsrechnung