Optionen
Ein Portfoliomanager eines globalen Aktienportfolios ist für das kommende Quartal felsenfest überzeugt, dass Aktieninvestoren extreme Kursanstiege sehen werden. Mit dem Einsatz von Derivaten möchte er die Performance des Portfolios entsprechend steigern. Welche Derivats-Positionen sind mit seiner Erwartung konsistent? (wahrscheinlichste Wahl)
Finanzierung: Für einen einjährigen Kredit ohne Freijahre, mit einem Nominale Nom, nomineller Verzinsung inom, einem Auszahlungsdisagio d (in % vom Nominale), Rückzahlungsagio a (in % vom Nominale) wurde die exakte Effektivverzinsung i* ermittelt.
Für die Herstellung von neuartigen Produkten wird die Anschaffung einer Spezialmaschine in Erwägung gezogen. Zu den Anschaffungsauszahlungen A0 zählen:
Wobei handelt es sich gleichzeitig (und in gleicher Höhe) um Auszahlung und Aufwand
Das Verfahren der Differenzinvestition…
Derivate…
Die einfache Zinsrechnung…
Investitionen…
Kapitalwertkriterium…
Die exakte Annuität…
Vollständige Finanzpläne…
Der (bzw. ein) durchschnittlich gewichtete(r) Kapitalkostensatz…
Finanzoptionen…
Bezugsrechte…
Der rechnerische Wert eines Bezugsrechtes…
Das Prinzip der relevanten Zahlungen stellt sicher, dass
Welche Aussagen zum Kapitalwert sind korrekt?
Welche Aussagen sind korrekt?
Womit verbinden Sie den Begriff einer Operation Blanche?
Wobei handelt es sich im nach österreichischem Recht zulässige Kapitalgesellschaften?
Unter einem zero-bond versteht man
Wobei handelt es sich um Innenfinanzierung?
Wobei handelt es sich um Formen der internen Eigenfinanzierung?
Was besagt das Lücke-Theorem?
Im Idealfall wird Eigenkapital durch folgende Merkmale charakterisiert?
Welche der folgenden Finanzierungsarten zählen zu Innenfinanzierung?
Betrachten Sie den Rentenbarwertfaktor RBF & den Annuitätenfaktor ANF, die bekanntlich beide i (Zinssatz) und T (Laufzeit) darstellen. Welche Aussagen sind diesbezüglich korrekt , falls i > 0 und T > 0
Zwei studierende Unterhalten sich über Derivate:
Aussage 1: Derivate sind reine Spekulationsinstrumente, sie dienen keinem anderen Zweck. Dies wird auch klar, da man mit Derivaten sowohl in steigenden, als auch in fallenden Märkten gutes Geld verdienen kann.
Aussage 2: Richtig, auch mit einem Short Put kann man auf fallende Kurse wetten. Ein weiterer Vorteil eines short puts ist auch, dass das Verlustpotenzial begrenzt ist.
Aussage 1: Derivate sind reine Risikoabsicherungsinstrumente. Bsp. ist man mit einem Long Call & einem Short put auf ein und dasselbe Underlying identischen Restlaufzeiten & identischen Strikes gegen fallende Kurse im Underlying abgesichert.
Aussage 2: Beispiel leider Falsch, denn das ist nur richtig wenn identische Ausübungspreise unterstellt werden. Das genannte bsp ist ein klassisches unbedingtes Termingeschäft.
Aussage 1: Mein Aktienportfolio hat in den letzten Monaten zwar erheblich an Wert verloren. Obwohl ich immer daran glaube, dass Aktienmärkte bald wieder stark steigen werden & die Verluste bald wettgemacht werden können, möchte ich mich gerne gegen weitere Verluste absichern und werde daher entsprechende Verkaufsoptionen kaufen.
Aussage 2: Auch meine Erwartung ist, dass globale Aktienmärkte bald wieder steigen, allerdings nur leicht, eine wahre Kursally werden wir so schnell nicht sehen. Da ich aber keine Aktienportfolios besitze, werde ich einfach Kaufoptionen kaufen und gleichzeitig Calls mit höherem Basispreis verkaufen.
Ein Straddle mit heutiger Fälligkeit und bei dem jede der enthaltenen plain vanilla Optionen jeweils bei einem (seinerzeitigen) Optionspreis von EUR 3,– einen Ausübungspreis von EUR 100 haben, verursacht für den Verkäufer heute weder einen Verlust noch einen Gewinn. Welchen Wert kann dann das Underlying jetzt haben?
3+3=6
100-6
100+6
Eine Abnahme an finanziellen Mitteln liegt in welchem/n der nachstehenden Fälle vor?
Zwei Studierende unterhalten sich über den Einführungskurs Finanzwirtschaft. Es fallen dabei folgende Aussagen, als es um die Interpretation des Kapitalwertes geht:
(1) Der Kapitalwert ist die Summe aller auf den heutigen Zeitpunkt abgezinsten Einnahmen und Ausgaben.
(2) Der Nettokapitalwert lässt sich als Differenz zwischen den Preisen fü̈r den Zahlungsstrom des Projekts interpretieren, falls dieser über die Alternativveranlagung repliziert oder durch das Projekt erworben werden möchte.
Welche der folgenden Aussagen ist/sind korrekt?
Welche Aussage(n) ist/sind richtig? Das Kapitalwertkriterium…
Das Kapitalwertkriterium…
Studierende der Finanzwirtschaft unterhalten sich über Finanzierungsprobleme, und die unten angeführten Aussagen werden getroffen. Welche Aussage(n) ist/sind richtig?
Welche Aussage(n) ist/sind richtig? Ein Europäischer Call…
Wozu dienen Negativklauseln?
Zwei Studierende unterhalten sich über den Einfü̈hrungskurs Finanzwirtschaft. Es fallen dabei folgende Aussagen, als es um die Interpretation des Kapitalwertes geht:
“Der Kapitalwert ist die Summe aller Einnahmen und Ausgaben.”
Eine Finanzierung aus Pensionsrückstellungen ...
Der Net Cash Flow ist definiert als Cash Flow nach Zinsen und nach Steuern, d.h., NCFt = Ct −Zt −s · (Ct − AfAt − Zt). Welche Aussagen sind korrekt?
Welche der folgenden Finanzierungsarten zählen nicht zur Externen Fremdfinanzierung?
In welchem der folgenden Fälle kann der nominelle Kreditzinssatz als Maßzahl zum Vergleich von Darlehen/Krediten herangezogen werden?
Zwei Projekte A und B mit Nutzungsdauer T haben die gleichen Anschaffungsauszahlungen und folgende Cash Flows: CA < CA und CB = CAt t+1 t T−t+1
Die Cash Flows von B fallen also im Vergleich zu Projekt A in umgekehrter Reihenfolge an und die Cash Flows von Projekt A steigen von Periode zu Periode (somit fallen die Cash Flows von B).
Welche Aussagen können dann allgemein getroffen werden (mit k > 0)?
Case–(1): Der globale Energiekonzern Global Power PLC., mit Sitz im Vereinten Königreich, überlegt die Errichtung eines neuen Kraftwerkes im Südpazifik. Zur Auswahl steht ein Atomkraftwerk bzw. ein Solarkraftwerk der neuesten Technologie. Der Finanzvorstand des Unternehmens, Carlos Suarez, tätigt im Rahmen einer Besprechung mit seinen Vorstandskollegen die folgenden Aussagen bezüglich der Bewertung der beiden Projekte:
A : “Als Finanzvorstand empfehle ich die Errichtung des Atomkraftwerkes, da dieses im Gegensatz zum Solarkraftwerk einen positiven Kapitalwert verspricht.”
B : “Dem Umstand, dass die Cash Flows aus dem Atomprojekt auf Grund der Erdbebengefährdung als hoch riskant zu betrachten sind, wurde bei der Kaptialwertermittlung dadurch Rechnung getragen, dass ein entsprechend kleiner Kapitalkostensatz herangezogen worden ist.”
C: “Nachdem das Solarkraftwerk im Landesinneren errichtet werden kann und dieses Gebiet sowie die zu Grunde liegende Technologie als 100%-ig Erdbeben–sicher angesehen werden kann, wurde als Kapitalkostensatz der risikolose Zinssatz herangezogen.”
In welchen Fällen kann der Effektivzinssatz als Maßzahl zum Vergleich von Darlehen/Krediten herangezogen werden?
Die Reinvermögensminderung…
Welche der folgenden Aussagen ist/sind richtig?
Welchen Zinssatz entspricht aus der Sicht eines Darlehensgebers dem internen Zinssatz (interner Zinsfuß) der Investition “Darlehensvergabe”, falls die Konditionen ein Disagio (angegeben d = 4%)
Welche Aussagen sind richtig? Ein amerikanischer Call…
Welche Aussagen sind richtig? Ein amerikanischer Call...
Welche Aussagen sind korrekt? Es wird behauptet, dass sich Forwards und Futures hinsichtlich...
Worin unterscheiden sich Investitionsentscheidungen nach dem Kapitalwert und dem internen Zinsfuß am ehesten?
ein dreijähriges Investitionsprojekt verursacht Anschaffungsanzahlungen von 50€ und jährlichen Einzahlungsüberschüssen von 10€. Unabhängig von der Höhe des Kapitalkostensatzes (positiver Wert vorausgesetzt), welche Aussage ist stets korrekt?
Bezugsrecht, die im Rahmen ordentlicher Kapitalerhöhungen gegen Bareinlagen Verwendung finden, vermeiden einerseits Stimmrechtsnachteile und andererseits Kapitalverwässerung. Welche Aussagen sind korrekt?
Der Kapitalabfluss...
Welche der folgenden Merkmale sind für Fremdkapital charakteristisch
Welcher Zahlungs bzw. Leistung Vorgang wird durch eine Geldkapitalbeschaffung von außen in das Unternehmen ausgelöst.
Welcher Zahlungs bzw. Leistung Vorgang wird durch eine Geldkapitalbeschaffung vom Unternehmen ausgelöst.
Welche Aussagen bzgl. der Wiederveranlagungsprämisse sowie, der Zielsetzung der Kapitalwert & Internen Zinsfuß Methode sind korrekt?
Welche Aussagen bzgl. Flow to Equity sind korrekt?
Die Reinvermögensverminderung...
Der Spekulant Tamashi Sashimi ist davon überzeugt, dass die europäischen Akienmärkte in den kommenden Monaten schwere Verluste hinnehmen werden müssen. Welche Derivate-Positionen auf den Euro Stoxx 50 stehen mit dieser Erwartungshaltung im Einklang?
Welche Aussagen bezüglich Futures sind korrekt?
Von eine Kaufoption sei bekannt, dass der Ausübungspreis 40 Euro betrage, der aktuelle Kurs des Basisobjektes sei 42 und der Optionspreis 2,50. Welche Aussagen sind dann korrekt?
Ein Derivatesspekulant kauft zehn Kaupfoptionen mit gleicher Fälligkeit auf einen bestimmten Aktienindex mit zehn unterschiedlich hohen Ausübungspreisen. Welche Aussagen sind dann korrekt?
Eine Verkaufsoption für den Aktienindex BIX der gegenwärtig bei 1200 Euro notiert, wird aktuell zu einem Optionspreis von 50 Euro gehandelt. Wenn der Ausübungspreis bei 1240 Euro liegt, wie hoch ist dann der Zeitwert der Option?
Zwei Kaufoptionen Call (A) und Call (B) auf das gleiche Basisobjekt und gleicher Fälligkeit unterscheiden sich nur durch ihren Ausübungspreis XA= 1000 und XB= 1200. Das Basisobjekt notiert gegenwärtig bei 1600. Welche Option hat einen höheren inneren Wert?
Eine Verkaufsoption mit Strike 5000 wurde zu einem Preis von 300 verschrieben. WIe groß ist das maximale Verlustpotenzial dieses Short-Puts?
Bei einem Kredit mit jährlicher Annuitätentilgung ohne Freijahre und nominellem Zinssatz von 2,30 % p.a. betrage der Tilgungsbetrag im zweiten Jahr EUR 8.812,–. Wie hoch ist der Tilgungsbetrag im 10. Jahr (gerundet auf zwei Nachkommastellen)?
8.812€ * 1, 023^8 = 10.570, 11€
Welche Aussagen sind richtig?
Wenn die Eigenkapitalkosten 10% p.a. und die Fremdkapitalkosten 4% p.a. betragen, so sind die Gesamtkapitalkosten
Rechnung (Bsp.)
WACC: EK/GK * rEK + FK/GK * rFK * (1-t) EK = 10.000, FK = 5.000
a) + b) WACC = 10.000/15.000 * 0,1 + 5000/15.000 * 0,04 = 0,08 → 8% (zwischen 4% und 10%)
c) EK = 100% - 65 % = 35% → 63% * 4% + 35% + 10% = 6,1%
d) Fremdfinanzierung = 100% * 4% + 0% * 10% = 4%
Angenommen zwei Renten A und B unterscheiden sich nur dadurch, dass A eine Konstante und B eine geometrische veränderliche Rente mit g > 1, welche folgende Aussage ist korrekt?
Rechnung:
C = 1.000, i = 5%, g = 1,01, T = 3 (beispiel)
K(A0)= 1000 * ((1+i)^T −1)/(i * (1+i)^T )=2.723,25
K(AT)= 1000 * (1+i)^T /i = 3.125,5
K(B0)= 1000 * ((1+i)^T −1)/(1+i −g) * (1+i)^T = 2.749,68
K(BT)= 1000 * ((1+i)^T −g^T )/(1+i−g) = 3.189,10
Es werden EUR 8.500 5 Jahre und 6 Monate zum nominellen Zinssatz von 1,20 % p.a. angelegt. Wie hoch ist das Endkapital bei vierteljährlicher Zinsgutschrift (gerundet auf 2 Nachkommastellen)?
n = 5 + 6/12 = 5,5 (5 Jahre und 6 Monate)
N = 5,5 * 4 = 22 (hier wird die vierteljährliche Zinsgutschrift beachtet)
Werden die Zinsen ausbezahlt?
KN = 0,012/4 = 0, 003
K22 = (0, 003 * 22 + 1) * 8.500€ = 9.061€
Bei konformer Verzinsung (Zinseszins
i = √4 (1,012) = 1,00298659
KN = 1,00298659ˆ22 * 8500 = 9.076,36
Der Rentenendwert einer konstanten, endlichen, nachschüssigen, jährlichen Rente betrage
bei einer Verzinsung von 7,20 % p.a. EUR 8.200. Wie groß ist, ceteris paribus, der Rentenendwert, falls es sich bei der Rente um eine vorschüssige Rente handelt (gerundet auf 2 Nachkommastellen)?
Sie haben am 1. Jänner 2016 für EUR 9.000 Zero Bonds gekauft. Am 31. Dezember 2026 werden Sie aus diesem Geschäft einen Betrag in der Höhe von EUR 21.307,59 erhalten. Wie groß war dann die Rendite dieses Papiers (gerundet auf zwei Nachkommastellen)?
9000 * 1,0815^11 =21.307,59€
→ 11 Jahre, da von 1. Jänner bis 31. Dezember ein Jahr + 2016 bis 2026
21.307,59 - 9000 = 12307,59
9000 * 1,3675 = 12307,5
Eine Bank zahlt auf Girokonten unterjährig eine Verzinsung von 3% pro Quartal und verlanft für Überziehungen 6,5% pro Quartal. Welche Aussagen sind korrekt?
Der tüchtige Buchhändler Läse R.Ate überlegt sein traditionelles Geschäftsfeld, den Verkauf von Büchern, zu erweiteren und eBooks mit einem von seinem Unternehmen noch zu entwickelnden Lesegeräts, dem GS–indl, zu vertreiben. Die Umsetzung des Projekts bedarf einer 2–jährigen Vorlaufzeit. Erst danach werden Umsätze aus dem eBook–Verkauf und dem Verkauf des GS–indl erzielt.
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