Valuation Ratios
-Ermöglichen Bewertung von Wertpapieren
-Berücksichtigen Marktwerte -> Aktienkurse
Per-Share Quantities
-Basic EPS
-Diluted EPS
-Cash-flow per share
Earnings per Share (EPS)
-Gewinn je Aktie
-Wichtige Kennzahl der Bilanzanalyse
-Pflichtangabe für börsennotierte Unternehmen
Berechnung PE-Ratio / Share Price
-PE Ratio -> Share Price / EPS
-Share Price -> PE Ratio / EPS
Unterschiedliche Zielsetzung bei Ermittlung EPS
-IFRS -> Ermittlung des Gewinns pro Stammaktie
-DVFA -> Ermittlung vergleichbaren Ergebnisses pro Aktie
Besonderheiten IFRS EPS
-Abzug des Gewinns von Vorzugsaktien
-Korrektur der Verwässerung durch Verschreibungen & Optionen
Besonderheiten DVFA EPS
-Korrektur von Sondereinflüssem -> Bilanzierungs & Bewertungsmethoden
Basic EPS
-Unverwässertes Ergebnis je Aktie
Berechnung Basic EPS
Ergebnisanteil Stammaktionäre / gewichteten durschnittlichen Zahl an im Umlauf befindenden Stammaktien
Besonderheiten Basic EPS
-Verminderung des Periodenergebnis um Ergebnisanteil der Vorzugsaktionäre
-Gesonderter EPS-Ausweis
Besonderheiten Diluted EPS
-Berücksichtigung maximaler Verwässerung
-Ergebnis kann durch Zahlungen nach Steuern steigen
-Verwässerung muss bei Unwahrscheinlichkeit nicht berücksichtigt werden
Berechnung Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
-Aktienkurs / Gewinn pro Aktie
-Alternativ -> Market Cap / Gewinn
Besonderheiten KGV
-Basiert auf Unternehmensbewertung & Annahme unendlicher Rente
-KGV -> statische Kennzahl (keine Änderung in Gewinn)
-Beeinflussung durch Profitabilität & Unternehmsstruktur
Varianten der Price-Earnings Ratio
-Rolling P/E
-Forward P/E
-Dividend-adjusted P/E
Segmentanalyse
-Umsatz je Segment
-Ergebnisquote je Segment
-Segment-Wachstumsquote
-Segmentbezogener Investitionsgrad des Cash-Flow
Berechnung Umsatz je Segment
-Segmentumsatz / Umsatz des Gesamtunternehmens (x100)
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