09 Auswertungsmethoden

• Traditionelle Bilanzanalyse

• Moderne Bilanzanalyse

Vorwiegend in der Kennzahlenbildung und Kennzahlenvergleich. Dementsprechend wird die Analyse als Kennzahlenrechnung betrachter

Kennzahlen sind verdichtete Maßgrößen die in Verhältnis oder absoluten Zahlen und konzentrierter Form einen Sachverhalt abbilden

Um die Gefahr einr zu einseitigen oder monokausalen Interpretation von einzelnen Kennzahlen entgegenmwirken zu können.

• Rechensystem (Auffächerung einer Spitzenkennzhal in Unterkennzahlen)

  • Beziehung zwischen Kennzahlen sowhl mathematischer als auch sachlogischer Natur

• Ordnungssysteme (Gruppe von Kennzahlen die miteinander verbunden sind)

  • Beziehung sachlogischer Natur

Moderne Blanzanalyse durch Kennzahlenverdichtung und verknüpfung beschränkt sich nicht nur auf Kennzahlenrechnung und Kennzahlenvergleich, sondern ergänzt sie mit komplexen Analyseinstrumenten.

Verdichtete Kennzahlen werden mathematisch miteinander verknüpft. Insbesondere bei Kreditwürdigkeitsanlyse

Untersucht die verbalen Informationen im Anhang und im Lagebericht

• Black-Box Problem

  • Symptome werden gemessen, aber nicht die Ursachen

• Zeitliche instabilität

  • Eingeschränkt für die Ex-Ante Betrachtung, weil Analyse sich auf vergange Jahre bezieht

• Ändernde Rahmenbedingenen

• Nicht sicher vor bilanzpolitischen Verfäschungen

• Analyse ist Kostenspielig und wird daher geheim gehalten

  • Manipulation ist eingeschränkt

    
    

• Keine Allgemeingültigen Aussagen wie z. B. bei EK-Quote

• Kein Anhaltspunkt, ob Kennzahlen zuverlässig und geeignet sind

• Isolierte kennzahlen können leicht beeinflusst werden durch Bilanzpolitik

• Kennzahlen können sich gegenseitig Beeinflussen und ihre isolierte Betrachtung ist widersprüchlich

• Es benötigt eine große Grundmende an Daten

  • Ohne diese kann es nicht lernen und die Daten dürfen nicht den Definitionsbereich der Daten verlassen

• Wenn der Definitionsbereich verlassen wird, erfordet es eine erweiteren des Defintionsbereich. Dies würde ein ernomer Wartungsaufwand bedeuten

• Zeitvergleich

• Betriebsvergleich

• Soll-Ist Vergleich

• Branchen-Vergleich

Entwicklung einer Kennzahl im Zeitablauf

• Pro

  • Wirkung von bilanzpolitischer Maßnmhamen werden langfristig aufgehoben

  • Positive, negative oder stagnierende Tendenz wird ersichtlich

• Contra

  • Betrachtung des Marktumfeldes geht unter.

  • Bsp. Tendenz ist positiv aber deutlich hinter dem Markt

Vergleich verschiedener Unternehmen einer Branche

• Pro

  • Beurteilung, inwiefern ein Unternehmen Möglichkeiten und Chancen nutzt.

• Contra

  • Eingeschränkte Konsistenz. Unterschiede in Bilanzierungs und Bewertungsmodellen können zu falschen Schlussfolgerungen führen

  • Auf Grund unterschiedlicher Größe der Unternehmen sind oftmals nur Verhältinszahlen miteinander vergleichbar

1. Tatsächlich erzielte Werte werden mit definierten Zielgrößen verglichen.

2. Ein Unternehmen ist nicht verpflichtet seine Planzahlen zu veröffentlichen. Daher ist es nur soweit möglich, soweit ein Unternehmen die informationen veröffentlicht.

Ist die geläufigste Vergleichsbetrachtung, da es die größte Übereinstimmung für bestimte Kennzahlrengrößen gibt. Kann aber weiter nach

• Region

• Rechtsform

• Größe

differenziert werden

• Absolute Zahlen

  • Vergleich die reine Höhe von Werten

• Beziehungskennzahlen

  • Bezugnahme einer Größe (Umsatzrendite)

• Indexkennzahlen

  • Dienen zur Beurteilung der Veränderung einer Größe im Zeitverlauf, unabhängig davon, ob es sich um absolute oder Beziehungskennzahlen handelt