Investition und Finanzierung VA 3

• Beschaffung des für die Durchführung von betrieblichen Investitionen erforderlichen Kapitals

• Orientierung am bilanzierten abstrakten Kapital auf Passivseite (Mittelherkunft)

• Alle Formen der externen und internen Geld- Kapitalsbereitstellung und Freisetzung/Rückzahlung/Umschichtung, insgesamt alle qualitativen, quantitativen Veränderungen

• Formal: Zahlungsreihe, die mit einer Einzahlung beginnt

Herkunft:

• Außen

• Innen

Rechtsstellung:

• Eigen

• Fremd

Fristigkeit:

• kurz,mittel, lang

Anlass:

• Gründungs, Erweiterung, Sanierung

Shareholder Value:

• Steigerung Aktionärsrendite

  • Einkommens und Vermögensposition der Shareholder zu verbessern

• Verbesserung strategischer Position

• Verbesserung finanzieller Werttreiber

• Verbesserter Cashflow

• Gesteigerter Unternehmenswert

• Steigerung Aktionärsrendite

Stakholder Ansatz:

• Interessen aller Anspruchsgruppen berücksichtigen

• Gerät in der Realität eher in den Hintergrund

Liquiditätssicherung

• Fähigkeit, jeder Zahlungsverpflichtung Termin und beitragsgenau nachzukommen

• Insolvenz vermeiden

• Über/Unterliquidität vermeiden

Rentabilität

• Optimale Zinsen erreichen

• Kapitalbildung minimieren

Sicherheitsbestreben

• Zinsänderungen

• Währungsrisiken

Unabhängigkeitsbestrebung

• Langfristigen Geschäftsbetrib und Wachstum sichern

• Ohne Mitsprache von außen

• unter bestimmten Vorraussetzungen führt ein höherer Anteil an Fremdkapital zu einer Erhöhung der Eigenkapitalrentabilität

• Dies gilt solange die Gesamtkapitalrentabilität > Fremdkapitalzins

• Gilt allerdings auch, wenn Gr < Fk: Eigenkapitalrentabilität fällt schnell und kann negativ werden: Leverage Risiko

• Realitätsferne Annahmen: konstante FK Zinsen, konstante Gesamtkapitalrendite)