2. Finanzierung

Vorteile

• Zu den Vorteilen zählt zum einen die verringerte Gefahr der Überschuldung, da weniger oder keine Fremdmittel zum Einsatz kommen.

• Daraus folgt, dass das Unternehmen bei einer Eigenkapitalfinanzierung eine deutlich größere Unabhängigkeit hat. Man ist frei in der Entscheidung, wie man sein Kapital einsetzt und welche unternehmerischen Entscheidungen man trifft.

• Im Falle der Innenfinanzierung besteht außerdem eine verringerte Gefahr einer Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit, da mögliche Gewinnausschüttungen, also die Auszahlung von Gewinnanteilen an Miteigentümer, in Problemlagen auch einfach ausgesetzt werden können.

Nachteile

• Zu einem der wenigen Nachteile zählt, dass die Eigenkapitalfinanzierung, im Bezug auf die Außenfinanzierung, langfristig gesehen eher teuer ist, denn Investoren verlangen Risikoprämien, um sich vor einem Totalverlust, wie in etwa bei der Insolvenz des Unternehmens, zu schützen.

• Zum anderen ist die Eigenkapitalfinanzierung steuerlich nicht absetzbar. Das liegt daran, dass nur auf Fremdkapital Zinsen gezahlt werden können. Auf zum Beispiel einbehaltene Gewinne aus der Eigenkapitalfinanzierung werden im Gegensatz dazu keine Zinsen gezahlt. Deswegen können sie auch nicht als ausgabenwirksam in der Buchführung verbucht werden und sind dementsprechend steuerlich nicht absetzbar. Macht ja auch Sinn, oder?

Annuitätendarlhen:

• Rüclzahlungsrate, die Zins und Tilgungsanteile enthält bleibt gleich über die Laufzeit.

• Der Zinsanteil richtet sich nach Restschuld und sinkt Jahr für Jahr wärend sich der Tilgungsanteil erhöht

Abzahlungsdarlehn

• Die Rückzahlungsrate ist über die Zeit fallend, der Tilgungsanteil i.d.R. aber Konstant

Endfällige oder Festdarlehn

Keine Tilgung in der Kaufzeit aber am Ende in Summe, Konsanter Zins

Bonds sind an der Börse handelbare festverzinsliche Wertpapiere und verbriefen das Recht, investiertes Geld nach Ablauf einer Laufzeit zurückzuerhalten sowie zwischenzeitlich Zinsen zu erhalten. Auch die Begriffe „Rentenpapiere“, „Obligationen“ und „Schuldverschreibungen“ sind für Anleihen weit verbreitet.

Kundenanzahlungen

Lieferantenkredite

Die Funktionsweise des Diskontkredits sowie die Bedeutung des Wechsels werden durch ein Beispiel anschaulich:  

Der Besteller ordert bei einem Unternehmen 20 Paletten Milch. Allerdings erklärt der Besteller, dass er den Kaufpreis der Milch erst später entrichten kann oder möchte. Der Unternehmer ist mit einer späteren Zahlung unter der Bedingung einverstanden, dass ihm der Besteller einen Wechsel ausstellt. Der Wechsel dient in diesem Zusammenhang dazu, eindeutig festzuhalten, welche Kaufpreissumme der Besteller zu zahlen hat und wann er die Zahlung vornimmt. 

Hat der Unternehmer den Wechsel erhalten, kann er folgendermaßen vorgehen: 

1. Er wartet darauf, dass der Besteller die vereinbarte Kaufpreissumme zum angegebenen Termin bezahlt. 

2. Er hat die Möglichkeit, den erhaltenen Wechsel an eine Bank zu verkaufen. Durch den Weiterverkauf erhält die Bank die Kaufpreisforderung (Wechselverbindlichkeit) des Unternehmers und kann sie zum festgelegten Fälligkeitszeitpunkt als eigene einziehen. Der Unternehmer muss dabei lediglich beachten, dass ihm die Bank nicht die volle (mit dem Besteller vereinbarte) Kaufpreissumme für den Wechsel zahlen wird, da die Bank den entstehenden Zinsverlust durch eine vorzeitige Auszahlung kompensiert.  Ist der Unternehmer dennoch einverstanden, bekommt er sein Geld von der Bank aber sofort.

a)

b)

c)

Kurz-Mittelfristig

• Handelskredite

  • Lieferantenkredit

  • Kundenzahlungen

• Bankkredite

  • Kontokorrent

  • Lombardo

  • Diskont

Langfristig

• Darlehn

• Anleihe