IIa. Gewinnvergleichsrechnung (Statische Methode)

• Ermittlung des von jeder Alternative verursachten durchschnittlichen Gewinns pro Periode

• Betrachtung des kalkulatorischen Gewinns

• tatsächlicher Wertverzehr projezieren

• Idee: Anschaffungsauszahlung wiedergewinnen, so dass in Totalperiode kein Verlust entsteht

• Kreditzinssatz

• Eigenkapitalzinssatz

  • (Opportunitätskosten, Verzinsung der besten entgangenen Alternativinvestition)

• Mischzinssatz

  • Finanzierung aus Eigen- und Fremdkapital liegt vor

• Annahme:

  • Investition kann konkreter Finanzierung zugeordnet werden

  • Für Finanzierung ist ein Tilgungsplan bekannt

• Idee:

  • Zinskosten für jedes Jahr bestimmen

  • Durchschnittswert bestimmen

• Problem:

  • Vernachlässigung zwischenzeitlicher Zinseinnahmen

    (Anlage von Umsatzerlösen)

Idee:

• Kontinuierliche Nutzung der Investition und kontinuierliche Umsatzerlöse

• Kontinuierliche Freisetzung des gebundenen Kapitals

1. Wird eine Investition durchgeführt?

   • Ja -> durchschnittlicher Gewinn größer 0

2. Ab welchen Preis lohnt sich die Investition (Sensitivitätsanalyse)

   • Gewinn in Abhängigkeit des tückerlöses bestimmen

     G(p)=0

1. Welche Investition soll durchgeführt werden

   • Man wählt Maschine mit dem größten Gewinn

2. Ab welcher Produktionsmenge ist Maschine 1 besser als Maschine 2 (Sensitivitätsananalyse)

1. Wie lange soll die Maschine genutzt werden ?

   • Auswahl der Variante, die Gewinn maximiert

Es existieren 2 Möglichkeiten, wie man den Ersatzzeitpunkt charakterisieren kann

1. Möglichkeit: Ersatz sofort A1

2. Möglichkeit: Weiternutzung der alten Maschine, Ersatz in einem Jahr A2

A1:

Erlös der neuen Maschine/ Kosten der neuen Maschine in t=0

A2:

Erlöse der alten Maschine von t=0 bis t=1

Betriebskosten von t=0 bis t=1

weitere Entscheidungsrelevante Größen:

• Veränderung des Liquidationserlös

• Zinskosten

• Liquidationserlös der alten Maschine

1. Zeitlicher Anfall an Zahlungen wird vernachlässigt

2. Unterschiedliche Nutzungsdauer nicht explizit berücksichtigt

   • Entscheidung anhand von Durchschnittsperiode gefällt

3. Unt. Kapitalbindung nicht berücksichtigt

4. Zurechenbarkeit von Erlösen auf einzelnen Investitionsprojekte kann schwierig sein