Handout 2.3

Wiederbeschaffungswerte aller Vermögenswerte - Schulden

= Substantwert des Unternehmens

Clues

• Viele Unternehmen verfügen über geringe materielle Vermögensewerte, dafür über viel Wissen

• Dies macht es schwierig, den Wert eines Unternhemens zu schätzen

• Erwartete zukünftige Gewinne des Unternehmens

• erwartete Gewinne werden mit einem Zinssatz diskontiert

• Zukünftiger Cashflow

• Kapitalkosten werden vom erwerteten Cashflow abgezinst

Clues

• Ist genauer als Ertragverfahren und nicht so anfällig für Bilanzmanipulation

• Diversifizierung sollte nicht zu weitgehend sein

• Beobachtung des Unternehmens statt des Aktienkurses

• Keine Invetition in etwas, das man nicht versteht

• zeigt Einnahmen, Kosten und Gewinn

• Regelmäßige FInanzinformationen

• Bietet Einblicke in Rentabilität und Effizienz und zeigt Verbesserungsmöglichkeiten auf

• Detaillierte Buchführung über Aktiva, Passiva, Eigenkapital

• Momentaufnahme der Finanziformationen

• Auskunft über Liquidität, Verschuldung, kurzfristige / langfristige Verbindlichkeiten, aber auch Eigenkapital

• Dataillierte Aufschlüsselung, woher das Geld kommt und wohin es innerhalb eines Zeitraums fließt

• Regelmäßige Finanzinformationen

• Bietet Einblicke in die Cash-Position, Zu- und Abflüsse aus dem operativen Geschäft, Investitionen und Finanzierungen

EPS -> Earnings per share