Definitionen Kennzahl/Kennzahlensytem
Kennzahl
Verhältnis von Zahlen/Mengeneinheiten zueinander
Einfachste mathematische Instrumente, Zusammenhänge zu erklären und sinnvolle Vergleiche zu erlauben
Kennzahlensystem
systematische Verknüpfung und Aufspaltung von Einzelkennzahlen über mehrere Ebenen zur Herstellung sachlogischer Zusammenhänge oder Ursache-Wirkungs-Zusammenhängen
Daten aus
Buchführung/Finanzbereich
Aus Statistiken von Unternehmensbereichen
Aus Marktanalysen
Anforderungen an Kennzahlen
ROI Kennzahlensystem
Definition
DuPont Modell: vom Chemieunternehmen entwickelt
Kennzahl zur Analyse der Rentabilität von Unternehmen
Kritik
begünstigt kurzfristiges Denken
Kennzahl Kapitalumschlag reduziert Umsatzrendite im Fall großer Investitionen
Investitionen können niedrige ROI verursachen und werden unterlasse - ein Trugschluss
Fokus ROI: mit bestehendem Kapital so viel wie möglich realisieren
ROI kann problematische Entscheidungen begünstigen
Ermittlung ROI Treiber
Definition Werttreiber:
beeinflussbarer Faktor, der hohe Relevanz für finanzielles Ergebnis eines Unternehmens hat
Stellen beeinflussbare Hebekl auf verschiedenen Ebenen für Unternehmenserfolg dar
Ziel
Analyse der unterschiedlichen Werttreiber Einflüsse
Kombination von einzelnen Werttreibern zu Werttreiberbäumen
ROI Baum
Return on Capital Employed
Rentabilitätskennzahl
Verzinsung des gebundenen Kapitals
NOPAT im Verhältnis zum gebundenen Kapital
Des Weiteren:
Welche Rendite erhalten EK und FK Geber durchschnittlich auf gebundenes Kapital
Ertragskraft eines Unternehmens
Ziel:
hohe Rendite auf gebundenes Kapital
Nur soviel gebundenes Kapital wie unbedingt notwendig
-> RoCE als Basis für Kennzahlensystem, um einzelne Unternehmensbereiche auf Basis von Werttreibern zu steuern
Zur RoCE Ermittlung:
Parameter
AV
UV
EBIT
NOPAT = Net Operating Profit befördert Interests (EBIT - Steuern)
GuV nach Umsatzkostenverfahren vs Gesamtkostenverfahren
Gesamtkostenverfahren reflektiert eher produktionsorientierte Sichtweise
UKV eher absatzorientierte Sichtweise
JÜ am Ende gleich
Anwendung UKV erfordert gut ausgebaute KLR
Hier: Nicht JÜ, sondern EBIT im Mittelpunkt
GuV nach UKV Tabelle
RoCE Baum
Erklärung RoCE Baum
Steuern
Werden ausgezahlt, daher abzuziehen
Keine Berücksichtigung, da nie zur Verfügung
Finanzerträge
werden durch Finanz AV und UV erwirtschaftet und müssen addiert werden
Finanz AV war im Unternehmen und hat etwas erwirtschaftet
Möglichkeiten CE Optimierung
Forderungen schnell reinholen und Cash in neue Anlagen -> höhere Kapazität und EBIT
Vorräte minimieren
Anzahlung einfordern
Kein unnötiges Cash
Kritik RoCE
oft sehr unterschiedlich definiert
Verwendung nicht einheitlicher Größen -> schwer zu interpretieren
Unternehmensvergleiche schwer
Gefahr der Berechnung mit unterschiedlichen Bilanzpositionen
RoCE bei Beurteilung von Investitionsprojekten
kann zur Ablehung lohnender Investitionsprojekte führen (Residualgewinn)
Vergangenheitsorientiert
Zusätzlich zum RoCE Kapitalkosten betrachten
Projekte, die Kapitalkosten erwirtschaften prinzipiell lohnenswert
Residualgewinne für gesamte Laufzeit des Projekt einzeln betrachte
Fazit: Einsatz Kapitalwertmthode und anderer Verfahren besser geeignet
Liquiditätskennzahlen
Definition:
geben an, zu welchem Grad Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Deckungsmitteln bedient werden können
Kennzahlen:
aus Bilanz: bestimmte Vermögensposten werden zu Kapitalposten ins Verhältnis gesetzt
Definierte Zielwerte, deren Unterschreiten auf finanzielles Problem hindeuten würde
Einschränkungen;:
nur Deckungsverhältnis am Stichtag
Deeinflusst durch zB Wahlrechte und Regeln
Sagen nicht über genaue Fälligkeit kurzfr Ford und Verb
-> wichtiges Instrument zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit
Beispiele für Liquiditätskennzahlen
Liquiditätskennzahlen Learnigs
Verständnis Bilanzpositionen notwendig
Liquiditätskennzahlen Interpretation in Verbindung mit Bilanz
Veränderung Bilanzpositionen zur Erreichung Zielwerte
Frühindikator drohender Insolvenz
-> Veränderungen von Bilkanzpositionen zur Liquiditätszielwerterreichung müssen analysiert werden
Wirkung Capital Management
Strategie zur Optimmierung Umlaufvermögen Und kurzfr Verbindlichkeiten für effiziente Gestaltung des Finanzierung
Konzept
Minimierung der Kosten des betriebsnotwendigen Vermögens
Problem: Zeitspanne Bezug/Bezahlung durch Kunden
Dazwischen: Notwendigkeit von Finanzierung
Beispiele
nur Barzahlung akzeptiert
Zahlungsziel vereinbaren
Differenz zwischen kurzfr Vermögen/kurzfr Verb = positives Working Capital
Diese wird Gewinnbringend angelegt
Formeln für WCM
WCM Probleme und Lösungen
Probleme:
Stichtagsbetrachtung
Sollte Management Maßnbahmen zur Optimierung CCC nach sich ziehen
Maßnahmen
Factoring
Verbesserung SCM
Optimierung Mahnwesen
Verkürzung Zahklungsziele
Anzahlungen einfordern
Learnigs
NWC: weitgehend stabil
Erhöhte LUH: verbessertes SCM und JUST in time
Verringerung DPO: MNutzung Skonti
Verringerung BDLR: Factoring
Verringerung DSO: Mahnwesen verbessert
Kombinierte Wirkung: Verringerung CCC
-> Nutzung WCM als Finazierungmethode: bessere Liquidität, geringere Finanzierungskosten
Performance Measurement
Bestandteil einer Abgestimmten und konsistenten Informationsversorgung auf Basis von Leistungsorientierten Indikatoren
Merkmale
Komplexität der Unternehmensführung
Leistungsorientierte Indikatoren
Quantifizierbare Messgrößen bezogen auf Beurteilungsobjekte
Balance Scorecard
spiegelt wichtigste Aspekte eines Unternehmens aus 4 Perspektiven mit monetäre und nicht monetären Kennzahlen und qualitativen Vorgaben wieder
Idee:
beide Faktoren werden für langfristigen Unternehmenserfolg benötigt
BSC integriert monetäre und nicht monetäre Kennzahlen
Muss aus Unternehmensstrategie abgeleitet werden
BSC Ebenen
Finanzperspektive
Wert für Aktionäre schaffen
Kundenperspektive
Auftritt gegenüber Kunden
Interne Prozesse
Welche Prozesse sind zu beherrschen?
Lern und Entwicklungsperspektive
Sicherung Zukunftsfähigkeit
Zu jeder Stufe:
Strategisches Ziel
Messgröße
Zielwerte
Vorteile BSC zu traditionellem Kennzahlensystem
Ausgleich in dreierlei Hinsicht
Balnce zwischen:
Externe Marktgrößen (Marktanteil) zu Interne Maßstäbe (Fehlerquote)
Ergebnisgrößen vergangener Handlungen (Anteil Fixkosten) zu Größen zukünftigen Erfolges (Schulungen)
Objektive Größen (Umsatz) zu Subjektiven (Führungsqualität)
Strategy Map Beispiel
Detailstruktur BSC Perspektiven
Finazielle Perspektive
Basiskennzahlen:
Wachstum, Reduktion Kosten, Steigerung Produktivität
Verwendung liquider Mittel
Innovation
Marktanteil
Kundengewinnung
Serviceleistungen
Image
Bearbeitungsdauer
Druchlaufzeiten
Servicezeiten
Lagerbestände
Lern und Wachstumsperspektive
Fortbildung
Fluktuation
Anzahl Feedbackgespräche
Krankheitsstand
Learnigs BSC
BSC als Controllinginstrument
Fokus auf Erreichen finanzieller Ziele, beinhaltet aber auch Zieltreiber
Finazielle Perspektive: Maßstab vergangener Handlungen
Andere Perspektive: Treiber zukünftiger finanzieller Ergebnisse
Finanzieller Ebene läuft zeitlich gemäß Verknüpfung hinterher
Herstellung von Ursache Wirkungsbeziehung
Zusammenhänge Kennzahlen und Treibern offenlegen (Möglickeit Strategiekontrolle)
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