07. Aktien vs. Anleihen

(folie 128)

Stammaktien - Rechte nach Aktiengesetz

• Teilnahme an Hauptversammlung (HV)

• Auskunftserteilung auf der HV

• Stimmrecht auf der HV

• Dividenden

• Anteil am Liquidationserlös

• Bezugsrechte bei Kapitalerhöhung

Vorzugsaktien - gewähren Vorrechte gegenüber Stammaktionären bei:

• Stimmrecht auf der HV

• Dividenden

• Anteile am Liquidationserlös

• Bezugsrecht bei Kapitalerhöhung

Unterscheidung:

• Absolute Vorzugsaktien: zusätzliche Rechte

• Relative Vorzugsaktien: Vorzug, dafür aber Nachteil in anderem Recht

(Folie 129)

(Folie 130)

generelle Vorraussetzung: 3/4 Mehrheit des auf der HV vertretenen Kapitals

1. Ordentliche Kapitalerhöhung gegen Einlagen

2. Bedingte Kapitalerhöhung: (abhängig von der Ausübung von Bezugs- und Umtauschrechten

3. Genehmigte Kapitalerhöhung

4. Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln (Passivtausch, hier erhöht sich das Eigenkapital nicht!)

—> 1.-3.: Effektive Kapitalerhöhung (Erweiterung der Kapitalbasis)

—> 4.: Niminelle Kapitalerhöhung (Umschichtung des Kapitals)

• geht ins Fremdkapital des Ausgebers/Unternehmen

  • —> Fremdfinanzierungsinstrument

• frei handelbar an Börsen

• große Fungibilität —> lässt sich einfach und schnell verkaufen

• Der “Markt” fungiert als Kapitalgeber —> Risiko wird gestreut

(Folie 180)

• Straigt Bond

  • Festverzinsliche Anleihen

  • feste, vorab vereinbarte Zinszahlungen über gesamte Laufzeit

  • Jederzeit an Börse zu verkaufen

• Floating-Rate-Note

  • Anleihen mit variabler Verzinsung

  • Zinszahlungen in festen Zeitabständen

  • Zinssatz nach Marktzinsentwicklung

  • Bsp. Referenzzins: LIBOR, €IBOR

• Zerobond (Nullkuponanleihe)

  • Anleihe ohne laufende Zinszahlungen

  • Emission (verkauf des Ausgebers) weit unter Rückzahlungskurs —> Differenz entspricht Zinsertag bis zur Tilgung

(Folien 181 ff.)

(Folie 184)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 187)

(Folie 188)