Definition Spekulationsblase
langfristige Übertreibung von WP-Kursen bzw. Asset-Preisen und/oder der Wirtschaftsaktivität eines Landes
Spezialform der Kapitalmarktanomalie
Spekulationblasen werden begünstigt durch
Grenzen der Arbitrage und Herdenverhalten
Rationale/fast rationale Blase
Rationale Erwartungen: Preis als Funktion des Wiederverkaufswerts
Marktteilnehmer wissen, dass die Blase platzt, aber nicht wann
Theorie des „größeren Narren“
Oftmals zu beobachten bei „Anlagenotstand“
Intrinsische Blase
Übertriebene Reaktion auf Fundamentaldaten
Sehr starke Medienberichterstattung
Historische Wachstumsraten werden auf die Zukunft projiziert
Bsp.: Entwicklung der Rohstoffpreise (insb. Öl) nach der Jahrtausendwende
Launen und Moden
Werden i. d. R. durch sozialpsychologische Faktoren verursacht
Übertriebener Optimismus: z. B. bzgl. langfristiger Wachstums- und Renditeaussichten
Bsp.: Erwerb von Technologie-Aktien in der Euphorie-Phase der Dotcom-Blase zur Altersvorsorge
Informationsbedingte Blasen
Unzureichende Informationsverarbeitung in WP-Kursen
Preis der Anlage spiegelt den fundamentalen Wert nicht wider
Bsp.: Kursanstiege bei deutschen Medien-Unternehmen im Rahmen der Dotcom- Blase nach Einkauf von Spielfilmlizenzen in Hollywood
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