Futures & Optionen

by Jee-Yu Y.

Was verstehen Sie unter “Futures-Rolling”?

Futures: Welche Verpflichtung gelten für einen Anleger am letzten Handelstag? Nenne beiden Seiten des Geschäfts.

Nenne die Arten der Volatilität

Wodurch zeichnet sich der börsliche Handel von Derivaten aus?

Nenne die Grundpositionen von Optionen

Welche Handlungsmöglichkeiten gibt es für die jeweiligen Parteien?

Beschreibe die Preisbildungskomponenten bei Optionen?

Sie verkaufen einen dreimonatigen Put auf die Aktie XYZ mit einem Ausführungspreis von 600 €. Die Optionsprämie beträgt 20 €.

Zeichne in einem Gewinn-Verlust-Diagramm den Put mit allen relevanten Daten (Achsenbeschriftung, Break-Even, etc.) ein.

Wie hoch ist Ihr maximaler Gewinn?

Welches sind die drei Hauptfaktoren für den Zeitwert einer Option?

Wovon ist die Berechnung der täglichen Settlement-Preise bestandteil?

Welche Auswirkungen ergeben sich jeweils auf den Long- & den Short-Positionsinhaber?

Unterscheide amerikanische & europäische Optionen

Wann kommt welche Variante typischerweise zum Einsatz?

WICHTIG: Beschreibe bei den 4-Optionsmöglichkeiten die Erwartung des Optionsinhabers auf:

Welchen Einfluss hat der Zeitverfall?

Was ist der Unterschied von Futures & Fordwards?

Was beschreibt die Volatilität eines Finanzinstruments?

Welche Arten der Volatilität gibt es?

Worin sind Futures standardisiert?

Was versteht man bei Futures/Forwards unter “Basis”?

Beispiel

Was versteht man unter “Margining”?

Sie verkaufen einen dreimonatigen Call auf die Aktie XYZ mit einem Ausführungspreis von 600 €. Die Optionsprämie beträgt 30 €.

Zeichne in einem Gewinn-Verlust-Diagramm den Call mit allen relevanten Daten (Achsenbeschriftung, Break-Even, etc.) ein.

Wie hoch ist Ihr maximaler Verlust?

Was versteht man bei Optionen unter Pin Risk?

Welche Bedeutung hat dies für den Short-Halter?

Bei Optionen gibt es drei verschiedene Preiswerte. Nennen die drei Zeitwerte

Wann ist der Verfall des Zeitwerts bei einer Option am höchsten?

Sie kaufen einen dreimonatigen Call auf die Aktie XYZ mit einem Ausführungspreis von 600 €. Die Optionsprämie beträgt 30 €.

Zeichne in einem Gewinn-Verlust-Diagramm den Call mit allen relevanten Daten (Achsenbeschriftung, Break-Even, etc.) ein.

Welche Pflichten hat der Verkäufer einer Option?

Was versteht man unter dem Vola-Smile & Skew (Vola-Gebirge)?

Was versteht man bei Futures & Forwards unter “Cash & Carry”?

Grenze hierzu “Reverse Cash & Carry” ab

Was versteht man unter der Put-Call-Parität?

Was wird hierdurch verhindert?

Die Put-Call-Parität beschreibt die Beziehung zwischen dem Preis von Call-Optionen(Kaufoptionen) und Put-Optionen (Verkaufsoptionen)
Einfach erklärt, besagt die Put-Call-Parität, dass es einebestimmte Gleichheit zwischen den Preisen dieser beiden Optionen geben muss, wenn sie sich auf dasselbe Basiswert (z. B.eine Aktie) beziehen und dieselben Laufzeiten haben.

Was wird hierdurch verhindert?

Wenn die Put-Call-Parität nicht erfüllt ist, können Arbitragemöglichkeiten entstehen, bei denen Händler durch den Kauf und Verkauf von Optionen und dem Basiswert Gewinne erzielen können, ohne Risiko einzugehen.