Corporate Governance

Set von Maßnahmen, um eigennützige Manager Aktivitäten zu verhinden, welche dem Wohl der Shareholder schaden

1. Effizienz lokaler Kapitalmärkte

2. Schutz durch das Rechtssystem

3. Durchsetzen von Rechtsvorschriften

4. Verlässlichkeit der Accounting Standards

5. gesellschaftliche und kulturelle Werte

1. Anzahl der Marktteilnehmer

2. Verfügbarkeit von Informationen

3. Limits to trading (limits to abitrage)

4. Transaction Costs

5. Information Costs

niedriger Shareholder Protection Score:

• kleinere Aktienmärkte

• geringe relative Anzahl gelisteter Firmen

• geringeres IPO Volumen

niedrigere Creditor Protection Score:

• kleinere Schuldenmärkte

• geringe Finazierungsaktivitäten von Privatunternehmen

1. Power Distance -> inwiefern Machtungleichgewicht in der Gesellschaft akzeptiert wird

2. Individualism -> Umfang inwiefern eher nach Familie als der Allgemeinheit geschaut wird

3. Masculinity -> Umfang inwiefern Gesellschaft durchsetzungsfähig und competitv ist

4. Uncertainty avoidance

5. Long-term orientation