Der Neoklassische Arbeitsmarkt ist im Gleichgewicht.

Nun steigt die Arbeitsproduktivität exogen an, was passiert?

In einer offenen VW gilt:

• Gesamtausgaben ≠ eigene Produktion (wegen Exporten & Importen).

• Ersparnis ≠ Investitionen (Differenz fließt ins Ausland oder kommt von dort).

Modellannahmen in der kleinen offenen Volkswirtschaft 2

• inländische Anleihen = ausländische Anleihen (perfekte Substitute).

• vollkommene Kapitalmobilität -> freier Zugang zu Weltfinanzmärkten

• die ~ kann den Weltzinssatz r* nicht beeinflussen; r * ist exogen

  
  

• Konsequenz:

  • Investitionen weiterhin von r abhängig, aber der exogene Weltzinssatz bestimmt höhe der Investitionen in einem Land.

    • Differenz zwischen Ersparnis S und Investitionen I NX = S – I bestimmt Leistungsbilanzsaldo.

      • z.B. S>I -> Leistungsbilanzüberschuss

Modellannahmen in der kleinen offenen Volkswirtschaft 1

3 Maßnahmen der WiPol auf Leistungsbilanz

1. Expansive Fiskalpolitik im Inland (drängt Leistungsbilanz zu defizit)

   • Anstieg von G (Staatsausgaben) oder Rückgang von T (Steuern)

   • S = Y - C(Y-T) - G

   • → Ersparnis S sinkt→ NX sinkt → Defizit (oder kleinerer Überschuss).

2. Expansive Fiskalpolitik im Ausland (drängt Leistungsbilanz zu Überschuss)

   • Exp. Fiskalpolitik im Ausland erhöht Weltzinssatz

   • Folgen: → r* steigt → I sinkt → NX steigt → Überschuss.

3. Investitionsboom im Inland (dräng LB zu defizit)

   • Verschiebung der Investitionsnachfrage nach außen durch Investitionszulage

   • r* bleibt unverändert

   • Folgen: I ↑; S ↓ bzw. 0 → NX ↓ (NX = 0 - I)

Wechselkurse

Nominaler Wechselkurs e -> z.B. 1€ in US $

Realer Wechselkurs ε -> relativer Preis der Güter zweier Länder, z.B. Preis von EU-Auto in US-Auto

ε muss sich so anpassen, das gilt:

->Weder S noch I hängen von ε ab, deshalb ist kurve des Nettokapitalexports (NX) eine Senkrechte. (!!NX ≠ NX(ε) )

3 Maßnahmen der WiPol auf den realen Wechselkurs

1. Expansive Fiskalpolitik im Inland (drängt LB in defizit)

   -> ε steigt

2. Expansive Fiskalpolitik im Ausland (drängt LB in Überschuss)

   -> ε sinkt

3. Verschiebung Investitionsnachfrage (drängt LB in defizit)

   -> ε steigt

Importbeschränkungen

ΔIM < 0 (Politik)

Δε > 0

ΔEX < 0 (wegen ε)

ΔNX = 0

-> protektionistische Politik beeinflusst nicht den Leistungsbilanzsaldo (NX = S - I)

-> aber: Handelsvolumen geht zurück

Hohes Geldmengenwachstum führt zu hohen Inflationsraten und damit zu einer Abwertung der Währung.

Arbitrage

Kaufkraftparität

🔑 Grundidee

• Ein Euro (oder jede Währung) soll überall die gleiche Kaufkraft haben.

• Preisunterschiede verschwinden langfristig durch Arbitrage.

📐 Zentrale Formel

• Nominaler Wechselkurs:

  e= P*/P

  (Preisniveau Ausland / Preisniveau Inland) bzw.

  “Kosten eines Korbes ausländischer Waren in ausländischer Währung” / “Kosten eines Korbes heimischer Waren in heimischer Währung”

• Realer Wechselkurs:

  ε = e × P / P*​ ⇒ ε=1 bei PPP

⚙️ Mechanismus: Arbitrage

• Güter dort kaufen, wo sie billiger sind, und dort verkaufen, wo sie teurer sind.

• Druck auf Preise & Wechselkurse, bis Preisangleichung erreicht ist.

🚧 Grenzen in der Realität

• Transportkosten

• Nicht-handelbare Güter (z. B. Dienstleistungen)

• Qualitätsunterschiede, Marken etc.

📊 Empirie

• Kurzfristig: PPP gilt selten.

• Langfristig: Wechselkurse tendieren zum PPP-Wert.

👉 Merksatz: „PPP = ein Euro kauft überall dasselbe – langfristig angleichen, kurzfristig abweichen.“

📌 Info Card: Leistungsbilanz (NX = S – I)

🔑 Grundidee

• Leistungsbilanzsaldo (Nettoexporte, NX) misst Differenz von Exporten und Importen.

• Verknüpft Güterströme und Kapitalströme.

📐 Zentrale Identitäten

• Ersparnis (S) – Investitionen (I) = NX

📊 Interpretation

• NX > 0 (Überschuss):

  • Exporte > Importe

  • S > I → Land spart mehr als es investiert

  • → Nettokapitalexporteur (verleiht ans Ausland)

• NX < 0 (Defizit):

  • Importe > Exporte

  • I > S → Land investiert mehr als es spart

  • → Nettokapitalimporteur (nimmt Kredite vom Ausland auf)

⚙️ Einfluss von Politik/Schocks

• Expansive Fiskalpolitik im Inland (G↑, T↓): S↓ → NX↓ → Defizit.

• Expansive Fiskalpolitik im Ausland: r*↑ → I↓ → NX↑ → Überschuss.

• Investitionsboom im Inland: I↑ → NX↓ -> Defizit

🚨 Merksatz

„Leistungsbilanz = S – I: Überschuss = Gläubiger, Defizit = Schuldner.“

G20 Länder bestimmen expansive Fiskalpolitik für ihre Länder, was passiert mit der Wirtschaft in Ländern, welche kein Teil von G20 sind?