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Bilanzanalyse und Bilanzpolitik

12 Teilbereiche der BA als Kennzahlenrechnung

AO
von Abderrahman O.

Welche Analysemöglichkeiten gibt es in der Bilanz?



Was ist der Zweck der Vermögensstrukturanalyse?

  • Teile der Aktiv und Passiv seite werden in einer Beziehung zueinander gesetzt

  • Es wird die Art und die Zusammensetzung des Vermögens analysiert


Welchen Einfluss haben die Liquiditäsperiode und Liquiditätspotential auf die Vermögensstrukturanalyse?

  • Je geringer die Liquiditätsperiode, desto schneller können wir Sachgegenstände in flüssige mittel umwandlen -> Liquidätspotential ist höher

  • Je höher das Liquiditätspotential, desto mehr wächst die Fähigkeit finanzielle Mittel für Investitionen oder Tilgungen freizusetzen


Was sind typische Fragestellungen in der Vermögenstrukturanalyse?

  • Sorgt das AV für Wachstum, Stagnation oder Schrumpfung?

  • Zeigen sich Unterschiede zwischen Sach und Finanzanalgen?

  • Verhält sich die Entwicklung des UV zu den Umsätzen?

  • Ist das UV eher Geldnah oder absatzgerichtet?


Wie ist eine hohe Anlageintensität zu interpretieren? Gehen Sie auch auf die flexibilität und kosten ein

  • Contra:

    • Geringe flexibilität

    • Hohe Fixkosten

    • Hohe Kapitalbindung

  • Pro:

    • Hohe Sicherheit

    • Hohe unabhängigkeit


Welche Auswirkungen haben plötzliche Beschäftigungsrückgänge auf eine hohe Anlageintensität?

Sie kann zu Verlusten führen, weil wir fixe und hohe Aufwendungen haben

Durch welche Faktoren wird die Anlageintensität bestimmt?

  • Branche

  • Produktionsprogramm

  • Fertigungstiefe

  • Automatisierungsgrad

  • Geschäfts und Bilanzpolitik


Wie ist eine hohe Umlaufintensität zu interpretieren?

Was bedeuten die Begriffe:

  • Dispositionelastizität

  • Erfolgselastizität


Hohe Umlaufintensität bedeutet, dass das Unternehmen flexibel ist.

  • Disposition

    • Je kürzer das Vermögen gebunden ist, desto höher ist das Liquiditätspotential und die Anpassungsfähigkeit, Beschäftigungs und Strukturveränderung

  • Erfolg

    • Je geringer das Vermögen gebunden ist, desto geringer ist der Fixkostenanteil


Wie wird die Umschlagshäufigkeit der Vorräte berechnet?



Wie ist eine steigende und eine sinkende Umschlagshäufigkeit von Vorräten zu interpretien?

  • Steigend

    • Unternehmen hat hohes Liquiditätspotential

  • Sinkend

    • Lager > Umsatz, verfehlte Lagerpolitik oder sinkender Umsatz

    • Unternehmen befindet sich in guter Auftragslage


Wie ist der Anlageabnutzungsgrad zu interpertieren? Gehen Sie auch auf den Fall einer Nachfrageveränderung ein.


Wie wird der Anlageabnutzungsgrad bestimtt?

  • Je höher, desto größer ist der Investitionsnachholbedarf.

    • Bei einer Nachfrageveränderung kann das Positiv sein, weil das nachgefragte Produkt nicht mehr in diesem Ausmaß produziert werden muss und die Anlage größtenteils abgeschrieben wurde. Verlust ist dementsprechend gering

  • Je geringer, desto moderner sind die Anlagen


Wie ist die Investitionsquote zu interpretieren? Warum besteht hier die Gefahr vor einer Fehlinterpretation? Wie wird die Investitionsquote ermittelt?

  • Hohe Quote

    • Moderen Sachanlagen

  • Niedrige

    • Mögliche überalterung des AV

  • Vorsicht

    • Erhöhte Investitionen sind of zyklisch, Erhöhte Anschaffungen in einem Jahr führt zu erhöhten Abschreibungen in folge Jahren


Wie werden die Nettoinvestitionen ermittelt?

Differenz aus Zugängen und Abgängen

Wie wird eine Investitionsdeckung interpretiert und welche arten der Berechnung gibt es?

  • Geringe Investitionsdeckung < 1

    • Unternehmen tätigt Wachstuminvestitionen

    • Abschreibungen reichen nicht aus, die notwendige Investition zu finanziernen. Liquiditätsbedarf



Welche Aussagen können zum bilanziellen Restbuchwert des AV getätigt werden, im Kontext der Investitionsdekcung?

  • > 1, Restbuchwert nimmt ab

  • < 1, Restbuchwert nimmt zu


Mit welchen Kennzahlen ist die Investitionsanalyse durchzuführen?

  • Anlageintensität

  • Umschlaghäufigkeit der Vorrtäte

  • Investitionsquote

  • Anlageabnutzungsgrad


Wie ist die EK-Quote zu interpretieren?

  • Hohe EK-Quote -> höhere Haftungssubstanz

  • Beschaffung von FK ist einfacher

  • EK garantiert Dispositionsfreiheit und unabhägnigkeit


Wie ist die FK-Quote zu interpretieren?

  • Hohe FK Quote belastet unsere liquiden Mittel

  • Kann aber zu einem Leverageeffekt führen


Was ist der statistische Verschuldungsgrad?



Wie ist der Selbstfinanzierungsgrad zu interpretieren bzw. was sagt dieser uns aus? Zwischen welchen Graden ist zu unterscheiden?

Wie hoch das EK durch eigene Gewinnverwendungen finanziert wurde. Er gibt auskunft über das Ausschüttungspotential und Thesaurierungsbereitschaft

  • Nominelle (Einbezug der offenen Rücklagen)

  • Effektive (Einbezug der stillen Rücklagen)


Was sagt uns der dymanische Verschuldungsgrad aus? Definere diesen

Anzahl der Jahre, um die effektive Verschudlung von abzubauen.



Was ist die horizontale Bilanzstrukturanalyse?


Nennen Sie die Betrachtungsebenen.

Zusammenhang zwischen Kapitalaufbringung (Passiv) und Kapitalverwendung (Aktiv)

  • Fristenkongruenz

  • Langrfristige Deckungsgrade


Was ist die goldene Finanzierungsregel?



Nennen Sie die goldenen Bilanzregeln




Was sind die Hintergründe der goldenen Bilanzregeln?

  1. Engesten Sinne

    1. Inwiefern deckt das EK das AV

  2. Engeren Sinne

    1. Inwiefern deckt unser langfristiges Kapital unser AV

  3. Im weitesten Simme

    1. Inwiefern deckt unser langfrsitiges Kapital unser langfristiges Vermögen


Welche Bedeutung hat die goldene Bilanzregel für die kurzfristigen Finanzierungsmittel?

Diese sind nur dafür gedacht, kurzfristig gebundes Vermögen zu finanzieren.

Welche praktische Bedeutung haben die horizontalen Finanzierungsregeln?

Die Bedeutung ist nur begrenzt, allerdings ein guter Indiz dafür, inwiefern ein Unternehmen mit der Kapitalstruktur mittel-langfrsitig die Liquidität aufrecht erhalten kann

Definiere die Liquiditätsgrade



Was ist das Net-Working Capital und welche Bedeutung hat es?


  • UV - kurzfristiges FK

Zeigt an, wie viel langfrstiges Kapital notwendig ist, um das laufende Geschäft finanzieren zu können.

Welchen Wert sollte ein Net-Working-Capital besitzen? Wie wird das Verhältnis anderweitig gennant?

Positiv, am besten sollte das Verhältnis zwischen UV und kurzfristiges FK 2:1 sein. Bei einem zu hohen Wert gibt es Kapitalbindungskosten.


Das Verhältnis ist auch als Bankers Rule bekannt

Wie ist ein negative Net Working Capital, unabhängig von den Liquiditätsschwierigkeiten zu interpretieren?

Das UV reicht nicht aus, um unsere kurzfristigen Verbindlichkeiten zu finanzieren. Das bedeutet, dass teile des AV nur kurzfristig finanziert sind. Dies Widerspricht der goldenen Bilanzregel

  1. Was hat eine negatives Net-Working Capital zu bedeuten?

  2. Was hat ein hohes Net-Working Capital zu bedeuten?


  1. Es deutet drauf hin, dass das Unternehmen rasch in liquidations schwierigkeiten kommen kann.

  2. Sichert die Liquidität, bedeutet aber auch hohe Kapitalbindung


Welche Bedeutung hat das Net-Working Capital für die Expansion eines Unternehmens?

Sie ist ein Hinweis für die Expansionskraft, allerdings ist das Net-Working Capital auch nur eine statistische Bilanzkennzahl.

Warum hat die Bedeutung von der bewirtschaftung des UV zugenommen?

Die steuerung des UV kann inneres Wachstum erzielen. Besonders in Rezessionenzeiten ist ein Management des Net Working Capital notwendig.

Was ist das Ziel des Working Capital Management?

Kapital möglichst effizient effektiv und effizient einzusetzten. Möglichst wenig Kapital im UV gebunden

Wie wird der Cash-Flow anhand des JA berechnet und was sind Einzahlungsunwirksame Erträge und Auszahlungsunwirksame Aufwendungen



Welche 3 Formen des Cash-Flows existieren und erläutere diese

  • Laufende Geschäftstätigkeit

    • Wie viel Geld aus dem operativen Geschäft verdient wird

  • Investitionstätigkeit

    • Abflüsse für Investitionsn und Zuflüsse für Disinvestitionen

  • Finanzierungstätigkeit

    • Gibt Infos über dei Struktur und gleich Deckungslücken zwischen dem operativen und investitionen CF.


Besteht eine Pflicht zur Erstellung einer KFR?

  • Einzelabschluss

    • Für Kapitalmarktorientierte Unternehmen, auch wenn Sie keinen Konzernabschluss erstellen müssen

  • Konzernabschluss

    • Pflichtbestandteil


Welche Analysen des Cash-Flows gibt es?

  • Finanzwirtschaftlich

  • Ertragswirtschaftlich


Erläuteren Sie die finanzwirtschaftliche Analyse des Cash-Flows und welche Aussagekraft hat dieser?

  • Die Beurteilung der Finanzlage steht im Vordergrund

  • Ein guter Cash-Flow ist ein nachhaltiger Cash-Flow

    • Nachhaltiger Cash-Flow -> operatives Geschäfts muss positiv sein



Was ist der Innenfinanzierungsgrad?

  • Innenfinanzierungsgrad (Cash-Flow/Nettoinvestitionen)

    • Wie kann der Cash-Flow unsere Investitionen decken?


Was drückt die Verhältniszahl Cash-Flow/Umsatz aus?

In welchem Maße ist das Unternehmen möglich, Finanzmittel aus dem Umsatz zu generienen.

Erläuteren Sie die ertragswirtschaftliche Analyse des Cash-Flows und nennen Sie einige möglichkeiten

Bilanzpolitische Auswirkungen auf den JA lassen sich teilweise eliminieren.

  • Rendite Kennzahlen (Unternehmensrendite, Gewinn je Aktie) können mit Cash-Flow als Variable aussagekräftiger sein

  • Unternehmensbewertung mit dem Cash-Flow sind möglich(DCF)


Welche Aussagekraft haben Cash-Flow Kennzahlen? Gehe auf eine abnehmende und steigende Entwicklung des CFs ein.

Durch Planungen kann ermittelt werden, welche zukünftigen Mittel zur Verfügung stehen und ob wir unseren Verbindlichkeiten nachkommen.

  • abhehmend

    • Verringert die Fähigkeit der Schuldentilgung und beschränkt Verschuldungsmöglichkeitne

  • Zunehmen

    • Reduziert Verschudlungsgrad und weist auf finanzielle stabilität hin


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Abderrahman O.

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