Thema 8: Models of competition

Englisch:

• are identical in terms of physical properties, quality and intended use

• are replaceable with each other

• a buyer cannot see any difference between two homogeneous goods and will therefore only decide on the basis of price

  
  

  Deutsch:

• identisch in Bezug auf physische Eigenschaften, Qualität und Verwendungszweck

• sind gegeneinander austauschbar

• ein Käufer kann keinen Unterschied zwischen zwei homogenen Gütern feststellen und wird sich deshalb nur nach dem Preis richten

  
  

English

• are different in terms of physical properties, quality and intended use

• are not replaceable with each other

• Buyer can perceive differences

  (Suppliers can choose different product prices based on perceived differences in value and quality)

  
  

  Deutsch

• verschieden in Bezug auf physische Eigenschaften, Qualität und Verwendungszweck

• sind nicht gegeneinander austauschbar

• Käufer kann Unterschiede feststellen

  (Anbieter können unterschiedliche Produktpreise basierend auf den wahrgenommenen Unterschieden in Wert und Qualität wählen)

• “perfect competition”:

  • Betrachtung von vielen kleinen Firme; keine der kleinen Firmen hat einen Einfluss auf den Preis

• “Strategic Models of competition”

  • Betrachtung von zwei Firmen, beide Firmen haben Einfluss auf den Preis

English:

• Gives the best response of a company given any (constant) strategy of the competitor

  
  

Deutsch:

• Gibt die beste Antwort eines Unternehmens bei einer beliebigen (konstanten) Strategie des Konkurrenten

Cournot:

• worse for consumers

• better for firms

  -> Quantity competition always leads to lower quantities and higher prices

  
  

Bertrand:

• worse for firms

• better for consumers

  -> Price competition always leads to lower prices and higher quantities

Englisch:

• The higher the degree of differentiation of the companies' products, the more profitable they are (since the products then compete less strongly)

• at the highest level of differentiation: the demand for each company's product depends only on the price of that product. The companies are no longer competitors. They both obtain monopoly positions

Deutsch:

• Je höher der Grad der Differenzierung der Produkte der Unternehmen, desto profitabler sind sie (da die Produkte dann weniger stark konkurrieren)

• beim höchsten Differenzierungsgrad: Die Nachfrage nach dem Produkt eines jeden Unternehmens hängt nur vom Preis dieses Produkts ab. Die Unternehmer sind keine Wettbewerber mehr. Sie erhalten jeweils beide Monopolstellung

• Investitionsentscheidungen gehen meist mit einer Veränderung der Marginalkosten einher

  -> die Veränderung der Marginalkosten muss entsprechend in der Best response function berücksichtigt werden

• dann die Profitänderung berechnen und vergleichen

  -> dieser Wert entspricht der maximalen Ausgabe für die Investition

  
  

Substitutes:

• Güter können sich gegenseitig ersetzen

Complements:

• Güter können nur gemeinsam konsumiert werden

The intersection of best answer functions gives a Nash equilibrium, i.e. any Cournot equ. is a Nash equ.

(Anforderungen an ein Nash equilibrium:

• Jeder Spieler wählt eine Strategie, die seine eigene Auszahlung maximiert (unter Berücksichtigung der Strategie des anderen

• keine der beiden beteiligten Parteien hat einen Anreiz von ihrer gewählten Strategie abzuweichen (während die Strategie des anderen Spielers konstant bleibt)

• Grundprinzip: Die Nachfrage steigt mit sinkendem Preis

The decisions of two or more players are called strategic complements if they mutually reinforce one another,

and they are called strategic substitutes if they mutually offset one another.

• Under capacity constraints, a company is no longer able to serve the entire market, even if it lowers the price to MC. The typical mechanism of getting more market share by pushing down the price no longer works without limitations.

  -> So it is less damaging

• But the strength of the effect also depends on the degree of differentiation of the products and whether a firm could satisfy the whole market demand, even when it faces capacity constraints