Bwl Reindl

58% Strategische Gründe (am häufigsten Nachfragedefizit der Kunden, aber auch Wettbewerbdruck, falsch ausgerichtete Produkte, Preisdruck der Kunden)

31% im Betrieb: Kostenüberschreitungen, ineffizientes Management, Irreguläre Buchhaltung, Probleme in der Lieferkette

6% Finanzielle Gründe: Ökonomische Gründe von außen, Hohe Rohstoffpreise, Inflation/Zinssatzschwankungen

1. Risiken identifizieren (strukturiert erfassen)

2. Risiken bewerten (Analyse und Messungen)

3. Risiken steuern

4. Risiken überwachen und reporten

• Kommunikation

• Führung und Strategie

• Motivation

-> ein funktionierendes Risikomanagement muss in die Kultur der Organisation integriert und gelebt werden!

Statische: einfache Zinsrechnung, periodisierte Größen, keine Berücksichtigung zeitlicher Unterschiede

Dynamische: mehrperiodische Verfahren, Zinseszinsrechnung, effektive Zahlungsströme

Bei beiden wird ein vollkommender Kapitalmarkt vorausgesetzt

Statische Verfahren:

• Kostenvergleichsrechnung

• Gewinnvergleichsrechnung

• Amortisationsrechnung

• Rentabilitätsrechnung

Dynamische Verfahren:

• Kapitalwertmethode

• Annuitätenmethode

• Interne Zinsatzmethode

Gesamtkosten = Fixe + Variable Kosten

Kapitalkosten = Kalk. Abschreibungen + Kalk. Zins

Bei Ersatz- und Rationalisierungsinvestitionen,

Bei Alternativvergleich

Erträge werden hierbei nicht berücksichtigt: Daher müssen sie bei der Vergleichsrechnung gleich sein

Erweitert die Kostenvergleichsrechnung um Gewinne und Erträge

Auswahl der gewinnmaximalen Alternative

Erweiterungs- und Ersatzinvestitionen mit Erlösauswirkung

eignet sich v.a. als Zusatzrechnung

Rückflussdauer einer Investition

Jahresgewinn einer Investition / Kapitaleinsatz (= AK)

unterschiedliche Aggregate mit unterschiedlichen Funktionen zu vergleichen sind

z.B. bei Erweiterungs- oder Diversifizierungsinvestitionen

Summe Auszahlungen - Summe Einzahlungen

anschließender Vergleich des Einnahmenüberschusses mit dem eingesetzten Kapital

Quotient aus Kapitaleinsatz für Investition und durchschnittlichen Rückfluss pro Periode

Gewinn nach Zinsen: Nettorendite; wertorientierter Gewinn mit Berücksichtigung von erforderlicher Mindestverzinsung

Bruttorendite:

setzt die Definition des Gewinns vor Abzug der kalkulatorischen Zinsen voraus

Vorteil: evtl. Zins- bzw. Finanzierungsschwankungen haben keinen Einfluss auf das Ergebnis (objektive Beurteilung)

Vorteile:

• rechnerisch einfaches Verfahren,

• •leichte Interpretierbarkeit (Kapitalwert = absolutes Ergebnis)

• Zinsstrukturkonforme Berechnungen möglich, da der Kalkulationszinssatz in jeder Periode angepasst werden kann

• Grundsätzlich bei jeder Investition anwendbar

  
  

Nachteile:

• Annahme eines vollkommenen Kapitalmarktes

• Einfache Berechnung und Interpretierbarkeit bergen die Gefahr, die Ergebnisse unkommentiert zu verwenden

Ermittlung Zielwert pro Periode

Beurteilung von Erweiterungs- und Ersatzinvestitionen (Einkommensmaximierung)

Investition positiv, wenn Annu größer/gleich Null

Abzinsungsfaktor

diskontierte künftige Zahlungen entsprechen dem heutigen Preis

Investition positiv, wenn Zinsfuß größer als Kalk. Zins

Beurteilung von EInzelinvestitionen in unvollständig definierten Szenarien

Es wird davon ausgegangen, dass die Kapitalrückflüsse zum internen Zinssatz wieder angelegt werden (Wiederanlageprämisse = unrealistisch in der Praxis) und nicht zum Marktzinssatz (Kapitalwertmethode)

-> KO-Kriterium, weshalb diese Methode in der Praxis angelehnt wird