Handout 2.4

Einführung Harry M. Markowitz (1952)

Maximierung erwartete Rendite für bestimmtes Risikoniveau -> diversifiziertes Portfolio

Berechnung einzelner Erträge mit Hilfe historischer Daten

Gewichtung der individuellen Positionen

Keine Garantie wegen unvorhergesehener Entwicklungen

Ergebnis von Preisschwankungen des Vermögens

Dient als Maßstab für das Risiko -> höhere Standardabweichung riskantere Investition

Beeinflusst den gesamten Markt -> Allgemeines Investitionsrisiko

Keine Risikominderung durch Diversifizierung

Einzelne Unternehmen betroffen -> Wechselbeziehung zwischen den Unternehmen bestimmt die Wirksamkeit

Diversifizierung kann das Risiko minimieren

Kein Portfolio mit gleicher erwarteter Rendite hat ein geringeres Risiko

Je nach Investor kann die Liquidität von Bedeutung sein

In komplexeren Modellen sind auch Leerverkäufe möglich

Prognosen, die auf der Grundlage historischer Daten erstellt werden, sind nicht sicher

Effiziente Märkte gibt es nur in der Theorie

Tragfähiger Ansatz mit echter Kernaussage

Umwelt - CO2-Emissionen oder Wasserverbrauch

Soziales - Normen für Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz

Governance - Vielfalt im Vorstand und Bestechung

negative Seite von ESG: Greenwashing

UN-Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investment aus 2006

30 Billionen Dollar sind 2018 nachhaltig investiert

Stärkeres Bewusstsein für die der Anleger

Verstärktes Interesse an langfristiger Leistung

Verantwortungsvollere Investitionen von jüngeren Menschen

Kein Kompromiss zwischen Rendite und Nachhaltigkeit

Ungenutzte Potenziale für Wertschöpfung und langfristige Einkommensströme

Druck durch Wettbewerber wegen Verantwortung

Geringere Auswahl an Anlagen und geringere Diversifizierung

Investieren nach bestimmten persönlichen Werten

Nachhaltige Anlagen übertrafen oft vergleichbare traditionelle Anlagen