Berechnung KPIs (Exit)

Berechnung:

= Net Operating Income / Purchase Price

-> NOI / Cap Rate = Purchase Price

! NOI: Ist-Miete - nicht umlagefähige Betriebskosten

Exit Sale Value = NOI nach Exit / Cap Rate

Bedeutung / Aussage:

• je höher die Cap Rate desto höher die Wirtschaftlichkeit der Investition

Berechnung:

= Summe des diskontierten CF der Jahre

Berechnung in Excel:

• NBW (deutsch)

• NPV (englisch)

• NBW / NPV (Zins; CF ohne Jahr 0) + Acquisiton Costs

Bedeutung / Aussage:

• alle zukünftigen Zahlungensströme abgezinst auf den Bezugszeitpunkt -> Wert zukünftiger Ein-und Auszahlungen zum heutigen Zeitpunkt

• Betrag der zum Zeitpunkt der Investition entnommen werden kann, um am Ende des Zeitraums über das gleiche Vermögen zu verfügen, das bei der Unterlassung der Sachinvestition erzielt worden wäre

  
  

Berechnung:

=((verkaufspreis / Kaufpreis)^(1/N)) -1

Berechnung in Excel:

• IKV (deutsch)

• IRR (englisch)

• =IKV / IRR (summe des unlevered CF)

Bedeutung / Aussage:

• Zins bei dem der Kapitalwert (NPV) der Investition 0 wird

Berechnung:

= (Summe des positiven Cash Flows / Summe des negativen Cash Flows)*-1

Berechnung in Excel:

• mit Summewenn

Berechnung:

= Kaufpreis / Reinertrag

bestehend aus: Cashflowrendite und Wertänderungsrendite

Berechnung:

= (Jahresnettomiete - nicht umlagefähige Betriebskosten / Nettokaufpreis + Erwerbsnebenkosten)*100%

Berechnung:

Restlaufzeit gewichtet an der Jahresnettomiete

-> in Excel: Summenprodukt (Miete; Restlaufzeit)/Summe (Miete)

Berechnung:

= (Jahresnettomiete / Nettokaufpreis)*100%

1. Mieteinnahmen

2. Finanzierung

3. Steuern

• Bewertungsmethode

• Abzinsung der zukünftig erwarteten Zahlungsmittelüberschüsse auf den Bewertungsstichtag

• zwei Phasen:

  • Prognosezeitraum: modelliert die vertraglich vereinbarten Einnahmen und Ausgaben für einen Zeitraum von meist 10 Jahren

  • Restwert: nach Ende des Prognosezeitraums wird der Restwert geschätzt oder über das Ertragswertverfahren berechnet

Berechnung:

= (Cashflow / eingesetztes Kapital)*100%

Jahresrohertrag

-Bewirtschaftungskosten

= Jahresreinertrag

-Bodenwertverzinsung (=Bodenwert*Liegenschaftszins)

= Reinertrag der baulichen Anlagen

* Vervielfältiger

= Ertragswert der baulichen Anlagen

+ Bodenwert

= Ertragswert

—> Berücksichtigung der Lage auf dem Markt oder anderer Verfahrensergebnisse führt zum VKW

• erzielbarer Verkaufspreis