Wichtiges zum Auswendig lernen

• Muss >0 sein

• Also Aktien, Anleihen, Fremdwährungen

• Sekundäre Assets sind Derivate

Risikolose Erzielung von Gewinn ohne Kapitaleinsatz

Folgendes muss gelten:

• PI^0 = 0 Wert des Portfolios in t0 ist 0

• PI^1 >= 0 Wert des PF muss für alle wj größer gleich 0 sein

• PI^0 > 0 für mind ein wj muss der Wert des PF >0 sein

Es muss gelten:

• p ~ q

• Eq(P^1) = P^0

-> q ist Wahrscheinlichkeitsmaß für risikolose Welt, d.h. unabhängig vom eingegangenen Risiko wird immer nur der risikolose Zinssatz r erzielt

• unendliche Teilbarkeit des Assets

• Keine short selling Einschränkungen

• Jedes Asset kann ohne Beschränkungen gekauft oder verkauft werden

• Keine Transaktionskosten

• Kredit und Devit Zinsraten sind identisch

• Marktteilnehmer sind Preisnehmer

• Vollständige Markttransparenz

1. FTAP

   Ein Finanzmarkt ist gebau dann arbitragefrei, wenn ein äquivalentes Martingalmaß q existiert

2. FTAP

   Ein Finanzmarkt ist vollständig, wenn nur ein äquivalentes Martingalmaß existiert

P^0=S^0 , da nicht diskontiert werden muss