Investitionsrechnung
Interne Zinsfußmethode Probleme der internen Zinsfußmethode
Methode des internen Zinsfußes und modifizierte interne Zinsfußmethode
Interne Zinsfußmethode
Interpretation des Internen Zinsfußes (Projekt A)
Tabelle: Zahlungstafel
Numerische Bestimmung
Interner Zinssatz bei “normaler” Investitionszahlungsreihe
Numerische Bestimmung Interner Zinssatz bei „normaler“ Investitionszahlungsreihe
Amortisationsrechnung (Payback-Periode)
Amortisationsrechnung Discounted Payback (mit Zinseszinseffekte r = 10%)
z.B. Kraftwert hinten hoch weg. CF
r=10% -> wann Breakeven CF zu ∑ Barwerte
Wertentwicklung und Bewertung von Anleihen
Duration
Die Macaulay Duration (= die Duration)
Bewertung von Anleihen
interne Zinsfußmethode Breakeven zins bis Fälligkeit
Renditebestimmung von Anleihen
Realisierte Rendite (HPR) versus antizipierte Rendite (YTM)
Zinszusatzreserve -> Headging von Versicherern
z.B. bei festverzinslichen WP -> Versicherer vs. Marktzins
Begriffe: Aktuare = Versicherer
Übungsaufgabe: Zusammenfassendes Beispiel: Discounted Payback
mit Barwerten Breakeven
Die Yield to Maturity eines Portfolios ist nicht gleich der gewichteten YTM der einzelnen Bonds
Realisierte Rendite (HPR) versus antizipierte Rendite (YTN)
Einflussfaktoren auf Zinssensitivität des Bondpreises
4 Faktoren für Zinssensitivität Bonds
Portfolioduration
Rendite- und Zinstrukturkurven (term structure of interest rates)
Renditestrukturen (yield curves)
Par Yield Curve, Spot Rate Curve, Forward Curve
Aus der (Macaulay) Duration lassen sich weitere Durationsmaße ableiten:
Die Modified Duration
Rendite- und Zinsstrukturkurven (term structure of interest rates)
Spot- und Forward-Rates (Nullkuponanleihen)
Die Spot Rate Kurve erfasst die Beziehung der Renditen von Zerobonds zu ihrer Restlaufzeit
Zinsstrukturtheorien und ihre Auswirkungen auf Spot- und Forward-Rates
Liquiditätspräferenztheorie (Erwartungstheorie mit Liquiditätsprämien)
Zuletzt geändertvor 14 Tagen
