Investition

1. Kapitalbeschaffung (Finanzierung): Mittelzufuhr, die mit einer Einzahlung beginnt.

2. Kapitalverwendung (Investition): Mittelverwendung, die mit einer Auszahlung beginnt, um zukünftige Einzahlungen zu generieren.

1. Eigenkapital: Einzahlungen durch Aktienemission, später Auszahlung in Form von Dividenden.

2. Fremdkapital: Einzahlungen durch Kredit, spätere Auszahlungen durch Zinsen und Tilgung.

1. Enger Investitionsbegriff: Erwerb von Sachgütern des Anlagevermögens.

2. Weiter Investitionsbegriff: Jegliche Auszahlungen zur Güterbeschaffung, um Einzahlungen oder Minderungen von Auszahlungsverpflichtungen zu erzielen.

1. Beginnt mit einer Auszahlung (z.B. für Anschaffungen).

2. In den Folgeperioden erfolgen Einzahlungen (z.B. durch Verkaufserlöse).

Sind alle Anlagen, Maschinen und sontige Geräte, die im Arbeitssystem direkt oder indirekt daran beteiligt sind, eine Arbeitsaufgabe auszuführen.

1. Finanzierung: Vorgang der Kapitalbeschaffung, der mit einer Einzahlung beginnt (z.B. Eigenkapital oder Fremdkapital).

2. Investition: Vorgang der Kapitalverwendung, der mit einer Auszahlung beginnt und zu Einzahlungen oder Einsparungen führt (z.B. Kauf von Sachgütern oder Beteiligungen).

1. Eigenkapital: Gewinnthesaurierung, Beteiligungsfinanzierung.

2. Mezzanine-Kapital: Stille Beteiligungen, Genussscheine.

   Ist eine Mischung aus EK und FK, da man z.B. bei Genussscheinen Zinsen bekommt und zugleich eine Gewinnbeteiligung

3. Fremdkapital: Investitionsdarlehen, Schuldscheindarlehen.

1. Aktivseite: Kapitalbindung = Kaptitalverwendung (Investitionen in Sachanlagen).

2. Passivseite: Kapitalherkunft = Kapitalstruktur (Eigen- und Fremdkapital).

1. Einzahlung: Zunahme der liquiden Mittel.

2. Einnahme: Zunahme der Forderungen abzüglich Schulden.

1. Aufwand: Gesetzlich bewerteter Güterverbrauch (z.B. Materialeinsatz).

2. Kosten: Betriebswirtschaftlich bewerteter Güterverbrauch zur Leistungserstellung.

Dies wird als Einzahlung gebucht.

• Überweisung von Löhnen

• Bezahlung einer Rechnung

• Privatentnahme in bar

• Rückzahlung von Krediten

Zinsen ist das Entgelt für ein überlassens Kapital.

Bei der Finanzierung sind Zinsen an den Kapitalgeber zu zahlen.

Bei der Kapitalanlage erhält man Zinsen vom Kapitalnehmer.

Nominalzins = vertraglich vereinbarter Zinssatz als Grundlage für die Zinszahlung

• Fixer Zinssatz

  (starr über die gesamte Laufzeit)

• Variablen Zinssatz

  (gekoppelt an einen variablen Referzzinssatz oder allgemeine Zinsgleitklausel)

Ist diejenige größe, auf die der in Prozent ausgedrückte Nominalzins zur Berechnung der Zinszahlung bezogen wird (aktuelles Guthaben oder aktuelle Restschuld)

1. Nominalzins: Vertraglich vereinbarter Zinssatz.

2. Effektivzins: Berücksichtigt alle Nebenkosten

   (z.B. Disagio, Bearbeitungsgebühren)

Das Disagio ist ein Abschlag auf den Kreditbetrag, den ein Kreditnehmer bei der Auszahlung hinnehmen muss. Es erhöht die tatsächlichen Kreditkosten, da es im Effektivzins berücksichtigt wird

Vorschüssige Zinsen: Zinsen werden am Periodenanfang gezahlt

Nachschüssige Zinsen: Zinsen werden am Periodenende gezahlt

Zinsen werden nur auf das Anfangskapital gezahlt, keine Verzinsung der bereits gezahlten Zinsen.

Bei der exponentiellen Verzinsung werden Zinsen dem Kapital zugeschlagen und mitverzinst (Zinseszins-Effekt).

Durch Aufteilung des Jahreszinssatzes auf die Anzahl der Perioden pro Jahr (z.B. monatliche Verzinsung mit i/m).

1. Linear: Konstante Zinsen auf das Anfangskapital.

2. Exponentiell: Zinsen auf Kapital + bisherige Zinsen.

Finanzmathematisch mit der Internen Zinsfußmethode oder durch Praktikerformeln unter Einbeziehung aller Nebenkosten.

Disagio

Bearbeitungsgebühren

eventuell auch Versicherungsprämien.

Der Barwert wird durch Abzinsung zukünftiger Zahlungen auf den heutigen Zeitpunkt ermittelt.

Der Faktor, mit dem ein Betrag über mehrere Perioden verzinst wird, berechnet als (1 + i)^n. (i = Kalkulationszinssatz)

1. Vorschüssig: Zahlungen erfolgen am Periodenanfang.

2. Nachschüssig: Zahlungen erfolgen am Periodenende.

Der Barwert wird ermittelt durch Abzinsung der zukünftigen Rentenzahlungen mit der Formel:

Berechnung erfolgt auf Basis der Internen Zinsfußmethode, welche den Zinssatz ermittelt, bei dem Leistung und Gegenleistung äquivalent sind.

Die Zinsen werden am Ende jeder Periode dem Kapital hinzugerechnet und in der nächsten Periode erneut verzinst.

• Sachinvestitionen: Erwerb von Maschinen, Gebäuden

• Immaterielle Investitionen: Fachkräfte, Forschung- und Entwicklung

1. Anregungsphase

2. Suchphase

3. Entscheidungsphase

4. Durchführungsphase

5. Kontrollphase

Identifikation des Investitionsbedarfs, z.B. durch Ideen für neue Produkte oder Maschine defekt, zu langsam oder Qualität zu schlecht.

• Quantitative Kriterien: Kapitalwert, Kostenreduktion, Rentabilität.

• Qualitative Kriterien: Lieferzeit, Umweltauflagen, Zuverlässigkeit.

• Festlegung von Begrenzungsfaktoren (Mindestanforderungen, Ausschussquote)

• Auswahl/Suche von Investitiionsalternativen (Preislisten, Prospekte, Messen)

• Festlegung einer Rangfolge für Investiontnsalternativen anhand einer Nutzwerttabelle

  • Quantitative Kriterien: reale Zahlen, die in die Bewertung eingehen

  • Qualitative Kriterien: Beurteilung anhand von Punktwerten

  • Festlegungder Gewichtungsfaktoren für einzelne Kriterien

• Bestimmung der vorteilhaftesten Investitionsalternative

  
  

Soll- Istvergleich und Abweichungsanalyse erstellen.

1. Risiko: Wahrscheinlichkeiten sind bekannt.

2. Unsicherheit: Keine Wahrscheinlichkeiten bekannt.

• Nutzungsdauer der Investition geringer als erwartet

• Einzahlung (Verkaufsmengen, Verkaufspreise, Absatzmöglichkeiten) niedriger als erwartet

• Auszahlungen sind höher als erwartet

1. Kostenvergleichsrechnung

2. Gewinnvergleichsrechnung

3. Rentabilitätsrechnung

4. Amortisationsrechnung

Keine Berücksichtigung der zeitlichen Struktur der Zahlungsströme, Fokus auf Durchschnittswerte.

• Verwendung von durchschnittlichen Erfolgsgrößen, keine Berücksichtigung der zeitlichen Struktur von Zahlungsgrößen

• Betrachtung einer (fiktiven) Durchschnittsperiode (z.B. ein Jahr)

• Kosten und Leistungen statt Ein- und Auszahlungen, da diese periodisierte Größen sind, die sich auf eine Druchschnittsperiode beziehen lassen

Vergleich der Investitionsalternativen nach den geringsten Kosten pro Periode oder Leistungseinheit.

Neben Kosten auch Erlöse, Unterschiede in Absatzmengen und qualitative Unterschiede der Investitionen.

Einzahlungsüberschüsse, Kalkulationszinssatz, Anschaffungskosten und Nutzungsdauer der Investition.

Der Kalkulationszinsfuß ist der vom Kapitalgeber geforderte Zinssatz, der entweder die Renditeanforderung der Eigenkapitalgeber oder die Fremdkapitalkosten (Effektivzinssatz) widerspiegelt. Er wird auch als Mindestverzinsung bei einem Investitionsprojekt verwendet.

Opportunitätskosten sind die Kosten, die entstehen, wenn du dich für eine bestimmte Option entscheidest und dadurch auf die Vorteile einer anderen, nicht gewählten Option verzichtest. Sie zeigen also, was du aufgibst, um etwas anderes zu bekommen.

Einfaches Beispiel:

Stell dir vor, du hast 100 Euro. Du kannst entweder:

1. Essen gehen oder

2. ein neues Paar Schuhe kaufen.

Wenn du dich entscheidest, essen zu gehen, sind die Opportunitätskosten das Paar Schuhe, das du dir stattdessen hättest kaufen können. Du verzichtest auf die Vorteile der nicht gewählten Option (die Schuhe).

Wirtschaftlich gesehen:

In Unternehmen entstehen Opportunitätskosten, wenn man sich für ein Projekt oder eine Investition entscheidet und die möglichen Gewinne aus einem anderen Projekt aufgibt. Sie sind wichtig, um die bestmögliche Entscheidung zu treffen, indem man alle entgangenen Alternativen berücksichtigt.

Zusammengefasst: Opportunitätskosten sind der verpasste Nutzen oder der verzichtete Gewinn einer nicht gewählten Alternative.

Es werden die Kosten pro Zeitabschnitt oder die Kosten pro Leistungseinheit verglichen. Fixe und variable Kosten, Betriebskosten und Kapitalkosten (z.B. kalkulatorische Abschreibungen und Zinsen) werden berücksichtigt.

Die Alternative mit den geringsten Kosten pro Periode oder pro Leistungseinheit ist die vorteilhafteste.

Müssen aber vergleichbar sein, also Stückzahl gleich, ansonsten droht ein Fehler.

Sie berücksichtigt keine Erlöse oder Rentabilitäten und setzt oft voraus, dass die Kosten über die gesamte Nutzungsdauer gleich bleiben.

Neben den Kosten werden bei der Gewinnvergleichsrechnung auch die Erlöse berücksichtigt.

Die kritische Auslastung ist die Stückzahl, bei der die erwirtschafteten Gewinne aus zwei Investitionsalternativen gleich hoch sind.

Die Gewinnvergleichsrechnung berücksichtigt zusätzlich zu den Kosten auch die Erlöse, was eine umfassendere Bewertung ermöglicht.

Die Amortisationsrechnung berechnet die Anzahl der Jahre, die benötigt wird, um die Anschaffungsauszahlung durch die Rückflüsse (Gewinn und Abschreibungen) wiederzugewinnen.

Sie berücksichtigt keine Erlöse und Kosten nach der Amortisationszeit und kann dazu führen, dass kurzfristige Investitionen bevorzugt werden.

Keine Berücksichtung über den zeitlichen Verlauf.

Die Rentabilitätsvergleichsrechnung berücksichtigt die Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Sie vergleicht also den Gewinn im Verhältnis zum durchschnittlich gebundenen Kapital.

Eine Differenzinvestition gleicht unterschiedliche Anschaffungskosten bei zwei Investitionsalternativen aus, um einen besseren Vergleich der Rentabilität zu ermöglichen.

Sie berücksichtigt nicht den zeitlichen Anfall von Erlösen und Kosten und hat Schwierigkeiten bei der Zurechnung von Erlösen und Kosten auf einzelne Investitionen.

Sie Berücksichtigt den Kapitaleinsatz bei der Auswahlentscheidung einer Investition.

Vorteile statischer Investitionsverfahren:

• Einfachheit: Leicht verständlich und schnell anzuwenden.

• Geringer Datenbedarf: Weniger komplexe Informationen notwendig (nur Durchschnittswerte).

• Gute Vergleichbarkeit: Investitionsprojekte können leicht miteinander verglichen werden.

Nachteile statischer Investitionsverfahren:

• Keine Berücksichtigung der Zeit: Unterschiede im zeitlichen Anfall von Zahlungen werden ignoriert.

• Keine Zinseszinsen: Zinseszinseffekte bleiben unberücksichtigt.

• Ungeeignet für langfristige Investitionen: Eher für kurzfristige Entscheidungen geeignet, da sie den Wert des Geldes über die Zeit nicht berücksichtigen.

• Nur Durchschnittswerte: Es werden keine detaillierten Zahlungsströme betrachtet.

Eine Investition ist vorteilhaft, wenn der Kapitalwert ≥ 0 ist.

• Berücksichtigt alle Ein- und Auszahlungen über die gesamte Nutzungsdauer.

• Ermöglicht die zeitliche Differenzierung der Zahlungsströme durch Diskontierung.

• Schwierig, Zahlungsreihen exakt einer Investition zuzurechnen.

• Einzahlungsüberschüsse, die weit in der Zukunft liegen, sind unsicherer.

Der interne Zinsfuß ist der Zinssatz, bei dem der Kapitalwert einer Investition 0 ist. Er zeigt die effektive Rendite der Investition an.

Eine Investition ist vorteilhaft, wenn der interne Zinsfuß größer ist als der Kalkulationszinssatz.

• Zeigt direkt die Rendite der Investition in Prozent an.

• Gut geeignet, um Projekte mit unterschiedlichen Kapitaleinsätzen zu vergleichen.

Die lineare Interpolation schätzt den internen Zinsfuß durch Berechnung der Kapitalwerte bei zwei Versuchszinssätzen und linearem Näherungsverfahren.

Die Annuitätenmethode verteilt den Kapitalwert einer Investition gleichmäßig auf die Nutzungsdauer. Sie berechnet, wie viel die Investition jährlich „einbringen“ muss, um wirtschaftlich zu sein.

Das Ziel der Annuitätenmethode ist es, den jährlichen Gewinnbetrag zu ermitteln, den eine Investition erwirtschaften muss, um die Anfangsinvestition und die geforderten Zinsen zu decken.

• Berücksichtigt den Zeitwert des Geldes.

• Ermöglicht den jährlichen Vergleich von Investitionen mit unterschiedlicher Nutzungsdauer.

• Erleichtert die Finanzplanung durch konstante jährliche Belastungen oder Gewinne.

Stochastische Verfahren berücksichtigen Unsicherheiten und Wahrscheinlichkeiten in der Investitionsplanung, indem sie unterschiedliche Zukunftsszenarien und deren Eintrittswahrscheinlichkeiten einbeziehen.

Die Sensitivitätsanalyse untersucht, wie stark der Erfolg einer Investition von Veränderungen einzelner Parameter (z.B. Zinssatz, Kosten, Erlöse) abhängt.

Die Methode der kritischen Werte bestimmt den Wert eines bestimmten Parameters, bei dem die Investition gerade noch vorteilhaft ist (z.B. ab welchem Zinssatz der Kapitalwert negativ wird).

Bei der Bandbreitenanalyse werden die besten und schlechtesten Szenarien betrachtet, um eine Investition unter extremen Bedingungen zu bewerten.

Die Reagibilitätsanalyse bewertet die Empfindlichkeit einer Investition gegenüber Änderungen der Einflussfaktoren (ähnlich der Sensitivitätsanalyse).

• Berücksichtigung von Unsicherheiten in den Eingangsparametern.

• Liefert detaillierte Informationen über die Risiken einer Investition.

• Besser geeignet für langfristige und risikoreiche Projekte.