2. Das Finanzsystem

von Jacob B.

Was ist die Rolle des Finanzsystems im Wirtschaftskreislauf?

Durch Kreditvergabe wird zusätzliches Geld geschaffen!

Allokationsfunktion: erhöht ökonomische Effizienz
intertemporale Wertaufbewahrungsfunkt.: bessere Planung von Konsum durch Wirtschaftssubjekte steigert deren Nutzen
Ermöglicht besseres Risikomanagement

Direkte Finanzierung im Finanzsystem

Geldmarkt: kurzfristiger Handel zur Liquiditätssicherung

Kapitalmarkt: langfristiger Handel zur Invetitionsfinanzierung

Primärmarkt: erstmalige ausgabe und Verkauf von Wertpapieren

Sekundärmarkt: Handel von bereits emittierten Wertpapieren über Börsen (zentral, reguliert) oder OTC Märkte (dezentral, flexibel)

Indirekte Finanzierung im Finanzsystem

Beziehung zwischen Kreditnehmern und -gebern über Finanzintermediäre, geprägt von asymmetrischer Information.

Adverse Selektion: einheitlicher Zins zieht risikoreiche Kreditnehmer an. Lösung: Bonitätsprüfung
Moral Hazard: Kreditnehmer verbergen Risiken oder ändern ihr Verhalten nach Kreditvergabe. Lösung: Monitoring

Warum müssen Banken Reguliert werden?

Systemrisiko: Stabilität des Finanzsystems ist wichtig für die Stabilität der realen Wirtschaft (Netzwerkfunktion d. Banken)
Systembedingte Anreize für riskante Anlagestrategien: Herdenverhalten, Blindheit, negative Externalitäten
Prozyklische Kreditvergabe: steigende Risikofreude in Boomphasen führt zu höherer Ausfallgefahr und vice versa
Ansteckungspotenzial: Globale Vernetzung, Verbriefung von Krediten, Bewertungsunsicherheit, temporäre Salden

Wie werden Banken reguliert?

Mikroprudenziell: bottom-up Regulierungsmaßnahmen zur stärkung einzelner Institute (Eigenkapitalvorschriften etc.)

Makroprudenziell: top-down Regulierungsmaßnahmen zur stabilisierung des Finanzsystems (Anti-Zyklische Kapitalpuffer)

Europäische Bankenunion: Einheitlicher Aufsichtsmechanismus

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vor 3 Monaten