Verhaltensökonomik

Behavioral Economics ist der Versuch, das Menschenbild der Ökonomie mit dem Menschenbild der Psychologie wieder zu versöhnen“. (Beck 2014, 9)

Generelle Kritik an der Verhaltensökonomik:

•  Verhaltensökonomik ist kein geschlossenes Theoriegebäude, die Theorie liefert keine eindeutigen Prognosen.

• Auch die Methoden der experimentellen Ökonomie liefern nicht immer eindeutige Ergebnisse.

• Daher sind die Ergebnisse der Verhaltensökonomik häufig nicht geeignet, als Grundlage für eine konsistente, praxistaugliche Politik zu dienen.

•  Empirische, methodische und normative Kritik von Gigerenzer am Heuristiks-und- Bias-Programm von Kahnemann/Tversky.

• Generelle Kritik am Homo Oeconomicus Modell ist dann abzulehnen, wenn es als Modell und nicht als Norm verwendet wird. Die Rationalitätsannahmen der Ökonomik dürfen nicht grundsätzlich verworfen werden.

•  Die Unterstellung irrationalen Verhaltens dient als „Türöffner“ für einen stärkeren Staat, der in die Freiheiten der Bürger eingreift.Verhaltensökonomik

Zusammenfassung und Kritik Fortschritte durch die Verhaltensökonomik:

• Die Forschung der Verhaltensökonomik zeigte, wie Entscheidungen getroffen werden.

• Mit Hilfe der Verhaltensökonomik wurde das Entscheidungsverhalten von Menschen untersucht; bei Auffälligkeiten können neue Experimente, Modelle oder Hypothesen entwickelt werden.

• Durch die psychologischen Überlegungen zur Verhaltensökonomik können die Modelle der klassischen Ökonomik ergänzt und bereichert werden.

• Der Mensch hat „konstruktivistische“ und „intuitive“ Intelligenz; manchmal tun Menschen sich schwer, logisch-rational zu entscheiden.

• Die Experimente haben empirische Evidenz, selbst wenn die Ergebnisse nicht eindeutig sind.

Verhalten:

• Vernon Smith

• Bruno Frey

• Ernst Fehr

• Amos Tvesky

• Elinor Ostrom

• Daniel Kahnemann

Nationalökonomen:

• Adam Smith

• John Keynes

• Jeremy Bentham

• Friedrich von Hayek

"Homo Oeconomicus als zentrale Annahme der klassischen Ökonomie”

Methodologischer Individualismus:

Entscheidungen über Bedürfnisse und deren Befriedigung werden stets von Einzelpersonen getroffen.

Rationalität:

• Individuen entscheiden sich unter Abwägung von Nutzen und Kosten verschiedener Handlungsalternativen für diejenige Verhaltensweise mit dem größten erwarteten relativen Nutzen.

• Keine Fehler bei der Informationsaufnahme; keine systematischen Fehlentscheidungen

• Unbegrenzte Willenskraft (frei von Emotionen und Selbstkontroll- problemen)

Eigennutz:

• Individuen verhalten sich eigennützig

Anreize bestimmen das Handeln:

• Systematische Reaktion auf Anreize

• Anreize werden durch Präferenzen und Einschränkungen hervorgerufen

• Veränderungen der Einschränkungen des Möglichkeitsraumes verändern menschliches Verhalten

• Verfügbares Einkommen, relative Güterpreise und benötigte Zeit sind die wichtigsten Restriktionen

Nachteile:

• Realitätsferne

• Normativität

Vorteile:

• Ermöglicht Modellbildung und (mathematische) Formalisierunge

Heuristiken sind Lösungen von Entscheidungssituationen unter Verwendung vereinfachen- der Regeln. Sie ermöglichen Schlussfolgerungen ohne vollständige Information.

Entscheidungsergebnisse sind dann nicht unbedingt logisch zwingend, aber häufig angemessen und nützlich.

Aber: systematische Fehleinschätzungen („bias“) möglich.

Beurteilung auf Basis Zugänglichkeit relevanter Erinnerungen

Beispiel

Das Zurückführen von Krankheitssymptomen auf eine Krankheit von der man kurz zuvor gehört/gelesen hat.

Mögliches Proble

Priming-Effekt = Einflüsse durch bereits bekannte Informationen

Beurteilung von Wahrscheinlichkeiten basierend auf Ähnlichkeits- prinzipien, aber unter Vernachlässigung von Basisrateninforma- tionen. Zugehörigkeit einer Person wird auf der Basis der Repräsen- tativität für prototypische Vertreter einer Kategorie vorge- nommen.

Beispiel

Jack wurde aus einer Gruppe von 70 Juristen und 30 Ingenieuren ausgewählt. Jack ist 45 Jahre alt, verheiratet und hat vier Kinder. Er ist konservativ, sorgfältig und ehrgeizig. Er interessiert sich nicht für Politik und verwendet seine Freizeit auf seine Hobbys, wie z. B. Tischlern, Segeln und mathematische Denksportaufgaben. Welchen Beruf hat Jack?

Menschen neigen dazu, Fakten im Sinne bereits vorgefasster Mei- nungen zu suchen und zu interpretieren.

Confirmation bias kann sowohl bei der Suche nach als auch bei der Interpretation von Informationen auftreten.

Beispiel

Meinung zur Todesstrafe wird durch (die gleiche) Literatur zur Todesstrafe bestätigt – egal, ob man für oder gegen die Todesstrafe ist.

Phänomen, dass Menschen sich selbst und ihre Fähigkeiten eigennützig und egozentrisch beurteilen.

Folgen

Falsche Einschätzung von Wahrscheinlichkeiten (Kontrollillusion, Selbstüberschätzung)

Phänomen, dass das Wissen um den Ausgang eines Ereignisses oder die Antwort auf eine Frage die Urteilskraft eines Menschen bezüglich dieses Ereignisses oder der Frage verändert.

Folge

wer den Ausgang eines Ereignisses kennt, überschätzt die Möglichkeit, diesen Ausgang vorauszuahnen; die Urteilskraft wird verzerrt.

Varianten

• Gedächtnisdesign: im Rückblick passt man die ursprüngliche Schätzung über eine Wahrscheinlichkeit dem korrekten Wert an.

• Hypothetisches Design: kennt man den Ausgang eines bestimmten Szenarios, glaubt man (fälschlicherweise) im Nachhinein, diesen Ausgang so vorausgeahnt zu haben.

• Outcome Effect: kennt man den Ausgang eines Ereignisses, so überschätzt man die Fähigkeit anderer Personen, die den Ausgang nicht kennen, diesen so vorauszusehen.

• Soziale Emotionen: z. B. Zorn, Hass, Schuld, Stolz, Scham

• Emotionen über etwas, das hätte passieren können: z. B.

  Bedauern, Enttäuschung, Erleichterung

• Emotionen über das, was passiert: z. B. Freude, Kummer

• Emotionen über den Besitz anderer: z. B. Neid, Eifersucht,

  Schadenfreude

• Andere Emotionen: z. B. romantische Gefühle, Zufriedenheit, Ekel

Begrenzte Rationalität

Menschen machen Fehler bei Informationsaufnahme und – verarbeitung und greifen daher zu Heuristiken

(einfache Problemlösungsmechanismen)

Begrenzte Willenskraft

Vertagung unbequemer Entscheidungen

Begrenzter Eigennutz

Fairness (oder andere Nutzenkonzepte) spielen eine Rolle

1. Editier-phase (Alter- nativen werden geordnet und sortiert)

   • Coding: Entscheidungen werden als Gewinne oder Verluste zu einem Referenzpunkt wahrgenommen

   • Combination: vereinfachte Entscheidungsfindung durch Addition von Wahrscheinlichkeiten mit gleichem Ergebnis

   • Segregation: Herausrechnen der sicheren Alternativen

   • Cancellation: Alternativen mit gleichen Komponenten werden vernachlässigt

   • Simplification: Auf-/Abrunden von Werten

   • Eliminierung domininierter Alternativen

2. 2. Evaluierungsphase (Bewertung der verschiedenen Alternativen)

Wert einer Alternative ist abhängig von zwei Elementen:

• Referenzpunkt

• Höhe der Abweichung vom Referenzpunkt

• Unterschied zwischen 100/200€-Gewinn wird stärker wahrgenommen als Unterschied zwischen 1.100/1.200€-Gewinn

• Verlust von 200 statt 100€ schmerzhaft; Verlust von 1.100 statt 1.000€ von geringer Bedeutung

• Kurve hier steiler, weil Menschen Verlusten ein höheres Gewicht beimessen als Gewinnen

Die zentralen kognitiven Merkmale der Prospect Theory sind zusammengefasst

• Die Beurteilung erfolgt in Bezug auf einen neutralen Referenzpunkt („Anpassungsniveau“)

• Das „Prinzip abnehmender Empfindlichkeit“

• Verlustaversion

Menschen messen Gegenständen einen höheren Wert zu, wenn sie im Besitz dieser

Gegenstände sind.

Beispiel:

• Probanden bekommen einen Krug geschenkt. Später wird angeboten, diesen gegen einen

Schokoriegel einzutauschen. Eine zweite Gruppe bekommt einen Schokoriegel geschenkt und

darf den gegen einen Krug eintauschen. In beiden Fällen entscheiden sich 90 % der

Probanden, das zunächst erhaltene Geschenk zu behalten.

Folgen:

• Gilt eher für private als für professionelle Verkäufer.

(Daher machen Berater häufig Sinn).

Erklärungsansätze:

• Prospect Theory: Verluste werden höher gewichtet als Gewinne.

• Projection Bias: Veränderung wird antizipiert, aber Größe der Veränderung wird falsch

eingeschätzt

Menschen wollen, dass die Dinge so bleiben, wie sie sind. Sie haben eine Präferenz für den gegenwärtigen Zustand.

Beispiel

Versuchspersonen bekommen die Wahl, Geld anzulegen, das sie geerbt haben. Sie legen das

Geld in der gleichen Form an, wie sie es vererbt bekommen haben.

Folgen

• Amtsbonus für Amtsinhaber bei Wahlen;

• Widerstand gegen (wirtschafts-)politische Reformen;

• Höhere Zahlungsbereitschaft bei Bestandskunden;

• Festhalten an erfolglosen Geschäftsmodellen von Unternehmen

Erklärungsansätze

• Folge des Besitztumseffekts

• Festhalten am Status quo als effiziente Heuristik

Als Verankerungseffekt wird das Phänomen bezeichnet, dass Menschen sich bei der

Schätzung unbekannter Größen an Ausgangswerten orientieren und diese dann die

Schätzung beeinflussen, selbst wenn die Ausgangswerte nichts mit der Schätzung zu

tun haben.

Folgen

• (unverbindliche) Preisempfehlungen wirken wie ein Anker und beeinflussen die

Zahlungsbereitschaft

• Präferenzen von Menschen sind nicht stabil und nicht wohldefiniert

Der sog. Ankerindex, kann als Maß für den Einfluss herangezogen werden.

Berechnung: Differenz der gewählten Zahlenwerte, geteilt durch Differenz der Ankerzahlen

• Kein Einfluss durch Ankerzahlen, d. h. alle geben die gleiche Antwort (z. B. die Richtige), dann ist die Differenz im Zähler null: Ankerindex 0 %. 100 % Einfluss durch Ankerzahlen (die Antworten sind mit den Ankerwerten identisch). Zähler = Nenner, Ankerindex 100 %.

Studenten: (71.196 -63.571 )/(83.900-65.000) = 0,42

Makler: (75.190 -67.811 )/(83.900-65.000) = 0,40

Framing beschreibt, dass die Formulierung eines Problems Einfluss auf die Wahl des Entscheiders nehmen kann. Wichtig ist hierbei auch, dass die verschiedenen Optionen vollständig formuliert werden.

Statt bei Entscheidungen alle relevanten Tatbestände einzubeziehen, ordnen

Menschen die Konsequenzen unterschiedlicher Handlungen verschiedenen mentalen

Konten zu und vernachlässigen alle anderen Aspekte.

Folgen

• Je nachdem, wie eine Entscheidungssituation in mentalen Konten dargestellt wird, können bei ein und derselben Entscheidungssituation unterschiedliche Verhaltensweisen resultieren.

• Sunk cost-Effekt: zusätzliche Anstrengungen werden unternommen und zusätzliche Kosten in Kauf genommen, um eine verlorene Ausgabe nicht verloren zu geben. Die versunkenen Kosten sind aber (eigentlich) nicht entscheidungsrelevant.

Erklärungsansätze

• Mental Accounting hilft Menschen, einen Überblick über Einnahmen und Ausgaben/Nutzen und Kosten zu halten.

• Mentale Kontenführung als effiziente Heuristik.

• Prospect Theory: Verluste werden höher bewertet als Gewinne, so dass es zum Sunk cost-Effekt kommt.

In der traditionellen Ökonomie wird der zukünftige Nutzen einer Entscheidung durch exponentielles Diskontieren berechnet (Discounted-Utility-Modell)

Annahme: Menschen planen ihren Konsum über alle zukünftigen Perioden und gewichten die zukünftigen Konsumzahlungen mit einem individuellen Diskontsatz, der zukünftigem Konsum ein geringeres Gewicht verleiht als heutigem.

robleme des Discounted-Utility-Modells

• Weitere (Konsum-)Alternativen werden nicht berücksichtigt

• Unabhängigkeit im Nutzen und im Konsum

  Wie wollen Menschen ihren Nutzen über die Zeit verteilen (gleichmäßig, zunehmend..)? Welchen Einfluss hat mein Konsum heute auf meine Konsumentscheidung morgen?

• Konstante Nutzenfunktion

  Bleibt die Nutzenfunktion über den gesamten Zeitraum stabil?

• Konstanter Diskontfaktor

  Güter werden (möglicherweise) unterschiedlich diskontiert.

• Zeitinkonsistenz

  Unabhängigkeit des Nutzens vom Zeitpunkt des Konsums?

  Positive Zeitpräferenzen

Eine Entscheidung zwischen zwei verschiedenen Optionen sollte sichnicht ändern, wenn man beide Optionen um die gleiche Zeitspanne verschiebt.

Beispiel

• Wer heute bekundet, dass er lieber 13 Monate auf 1.010 € wartet statt 12 Monate auf 1.000 €, der sollte nach Ablauf der 12 Monate die 1.010 € in einem Monat den 1.000 € sofort vorziehen.

  
  

Verletzung der intertemporalen Nutzenmaximierung, z. B. durch

Selbstkontrollprobleme

• Die Verhaltensökonomik verwendet das Konzept des hyperbolischen Diskontierens, bei dem Zeitinkonsistenzen berücksichtigt werden

Beispiel

• Gute Vorsätze: langfristige Gesundheitsvorteile werden gegen kurzfristige Belohnungen eingetauscht;

• Sparvorhaben: kurzfristiger Konsum statt Alterssicherung;

• Klausurvorbereitung: Freizeit wird gegen die langfristigen Vorteile einer guten Klausurvorbereitung eingetauscht

Neoklassische Ökonomik

Die neoklassische Ökonomik geht davon aus, dass Individuen sich uneingeschränkt eigennützig verhalten und stets den Eigennutz maximieren.

In der Theorie des Haushalts: Repräsentieren die Präferenzen die Bedürfnisbefriedigungswünsche des Haushalts

Verhaltensökonomik

In vielen ökonomischen Handlungen und Entscheidungssituationen spielen aber andere Überlegungen als der Eigennutz eine Rolle

• Altruismus: bedeutet, dass man sich um das Wohlergehen anderer Menschen sorgt.

• Vergeltung: freundliches Verhalten wird mit freundlichem Verhalten beantwortet; unfreundliches Verhalten wird mit unfreundlichem Verhalten bestraft

• Fairness: subjektive Einschätzung über angemessenes Verhalten und angemessene Reaktionen.

• Reziprozität: Neigung, mit anderen zu kooperieren

Positiv: Kooperation wird belohnt

Negativ: Verletzung der Kooperationsnormen wird bestraft

• Öffentliche Güter sind ein klassisches Beispiel für Marktversagen. Durch die Nicht-Ausschließbarkeit werden (rein eigennutzorientierte) Konsumenten nicht bereit sein, sich an der Finanzierung des öffentlichen Gutes zu beteiligen, können es aber dennoch nutzen.

• Einige Konsumenten beteiligen sich an der Finanzierung des öffentlichen Gutes, andere

  nutzen die Trittbrettfahrermöglichkeit. Diejenigen, die sich beteiligen, geben nur einen

  Teil des notwendigen Finanzierungseinsatzes dazu

Frage: wovon hängt es ab, ob Allmendegüter ohne Regulierung sinnvoll genutzt werden?

Kommunikation zwischen den Beteiligten,

• Nutzungsregeln mit Sanktionierungsmöglichkeiten,

• eine klar abgrenzbare Gruppe der Betroffenen,

• institutionalisierte Verfahren zur Konfliktlösung und ein Sinn für Eigentum

In der Neuroökonomik sollen die Neurowissenschaften mit den Wirtschaftswissenschaften interdisziplinär verknüpft werden, um zu erklären, wie Entscheidungsprozesse im Inneren des Menschen ablaufen.

Wirtschaftswissenschaften: untersuchen den Umgang mit knappen Gütern.Entscheidungen im ökonomischen Standardmodell sind Ergebnisse wohlüberlegten Handelns, Abwägens und Nachdenkens.Neurowissenschaften zeigen jedoch, dass viele menschliche Entscheidungen

automatisiert oder emotional sind und dass viele Entscheidungen getroffenwerden, ohne zuvor Kosten-Nutzen-Erwägungen zu treffen, Opportunitätskosten zu berechnen oder Gleichungen aufzustellen

1. m Moment der Entscheidung berechnet das Gehirn einen Entscheidungswert für jede zur Wahl stehende Option (messbar in Form erhöhter neuronaler Aktivität in verschiedenen Gehirnbereichen)

2. Um zu lernen, berechnet das Gehirn im Moment des Konsums ein Signal, das die Stärke des in diesem Moment erfahren Nutzens wiedergibt.

3. Entscheidungen werden getroffen, indem die Entscheidungswerte miteinander verglichen werden.

4. In die Entscheidungswerte werden alle Informationen über die Attraktivität der verschiedenen Optionen integriert

5. Die Berechnung und der Vergleich der Entscheidungswerte hängen auch von derAufmerksamkeit ab, die das Gehirn verschiedenen Optionen zumisst. Sie beeinflusst die Berechnung und Gewichtung der Attribute und den Vergleich der Entscheidungswerte. Somit kann eine Beeinflussung der Aufmerksamkeit zu Verzerrungen in den Entscheidungen führen.

   
   

Ökonomische Konstrukte

Einstellungen der Menschen zum Risiko, zum Sparen oder zur Freigiebigkeit sind nicht in allen Situationen gleich.

Informationsverarbeitung

(implizite) Annahme der (Standard-)Ökonomen, dass Menschen eine gegebene intellektuelle Kapazität haben, so dass sie immer alle Probleme gleich gut lösen.

Neuroökonomie: Intelligenz ist themen-, aufgaben- und domänenspezifisch, nicht universal, wie ökonomische Modelle es annehmen. (z. B. Wason Kartenexperiment)

Direkter Nutzen von Geld

In der traditionellen Ökonomik hat Geld keinen eigenen Wert sondern dient lediglich als Tauschmittel

(„was kann man damit kaufen?“)

Traditionelle Finanztheorie geht von effizienten Märkten mit rationalen Akteuren aus, was von der Behavioral Finance bezweifelt wird.

Traditionelle Finanztheorie: Aktienkurse sind kurzfristig nicht prognostizierbar

Behavioral Finance: Kurse schwanken stärker als rational erklärbar, so dass Kursegemessen am fundamentalen Wert zeitweise zu hoch oder zu niedrig und daher prognostizierbar sind

• Kalendereffekte: zu bestimmten Zeiten sind andere Renditen zu erzielen als in der Regelzeit

  Mögliche Erklärung: Mentale Kontenführung

• Chartanalyse: Interpretation von Aktienmärkten aufgrund historischer Kursverläufe

  Mögliche Erklärung: Repräsentativität – Anleger sehen Muster in Wertpapierkursen, die aber nur zufällig entstanden sind.

• Home Bias: Anleger investieren verstärkt in Wertpapiere des eigenen Landes

  Mögliche Erklärung: Verfügbarkeitsheuristik – Anleger verfügen über mehr Informationen über das Heimatland, was Sicherheit bei Investitionsentscheidungen

  gibt.

• Überoptimismus: Menschen überschätzen ihre Fähigkeit, an der Börse Gewinn zu machen

• Investmenttrends: Investition in Produkte, welche gerade in Mode sind.

  Mögliche Erklärung: Verfügbarkeitsheuristik – Produkte sind mental verfügbar,weil sie z. B. in den Medien besonders häufig genannt werden

• Ranglisten: jahrelanger Erfolg von Analysten und Vermögensverwaltern wird als Indiz für überlegene Fähigkeiten gewertet

  Mögliche Erklärung: Repräsentativheuristik führt zu Investitionen auf Basis vergangener und damit unbedeutender Erfolg

• Dispositionseffekt: Gewinneraktien werden zu rasch verkauft; Verliereraktien zu lange gehalten

  Mögliche Erklärung: Prospect Theory - Verlustaversion

• Einstandspreise/Kursziele: funktionieren häufig als Anke

  Mögliche Erklärung: Prospect Theory und confirmation bias

• Über-/Unterreaktionen: Marktwerte reagieren auf Nachrichten stärker als es die Fundamentaldaten rechtfertigen würden

• Equity-Premium-Puzzle: Aktien haben gegenüber Anleihen einen Risikoaufschlag, der größer ist, als das größere Risiko der Aktien rechtfertigen würde; daher müsste mehr in Aktien investiert werden.

Erkenntnisse der Verhaltensökonomik werden zur staatlichen Verhaltenslenkung der Bürger eingesetzt (Paternalismus ohne Zwang – „Nudge“

Asymmetrischer Paternalismus: Regulierung, die rational handelnden Menschen geringe Kosten auferlegt, aber große Vorteile für diejenigen bringt, die nicht uneingeschränkt rational handeln.

Gestaltung von Default-Optionen

1. Was ist das Ergebnis, wenn Konsumenten nichts tun?

2. Welche von zwei möglichen Optionen ist für den Konsumenten die bessere?

3. Diese Option wird zur Default-Option (Standardoption) erklärt

Ausnutzen des Status-Quo-Bias

Bsp.: Teilnahme an betrieblichen Pensionssystemen wird zur Standardoption

erklärt; in der Folge stiegt die Teilnahmen signifikant an

Versorgung mit Informationen

• Semantische Umgestaltung einer Situation durch Art der Informationsdarstellung.

• Ausnutzen des Framing-Effektes.

Bsp: Gewinnwahrscheinlichkeiten werden für einen Lottospieler explizit sichtbar gemacht („gewinnen ist so wahrscheinlich wie einen roten Tennisball aus einem riesigen Schwimmbecken voller gelber Tennisbälle zu ziehen“).

Cooling-off-Perioden

• Verzögerungsperioden können eingesetzt werden, um emotionale Entscheidungen

zu vermeiden (z. B. Rücktrittsrechte bei Haustürgeschäften).