Bilanzanalyse nach Krisenursachen

1. Prüfung der Vermögenstruktur (Aktivseite)

2. Prüfung der Kapitalstruktur (Passivseite)

3. Liquiditätslage

4. Erfolgskenzahlen (aus GuV abgeleitet)

5. Anzeichen für Bilanzkosmetik

1. Anlage vs Umlaufvermögen

   • Hohes Anlagevermögen kann auf hohe Fixkostenlast schließen

2. Forderung und Vorräte

   • Übermäßig hohe Bestände bzw. wachsende Bestände können auf schlechtes Forderungsmanagment hindeuten oder Absatzprobleme

3. Abschreibungen

   • Sonder Abschreibungen? Grund prüfen eher im Investsektor wichtig als im Untern. Bereich

Formel:

Jeweils die Aktivposten/ Gesamtvermögen teilen um Entwicklung besser zu deuten

Zusatz:

• Alter und Nutzungsdauer der Anlage

• Vorratsstruktur und Umschlagshäufigkeit

• 
  

• Untersuchung der Eigenkapitalquote

• Analyse der Fremdkapitalstruktur (Langfristig, Kurzfrsitig, Rückzahlungszeiträume, Refinanzierungen)

• Hohe kurzfristige Verschuldung = Anzechen von Liquiditätsrisiken

• Verbinlichkeiten ggü Kreditinstituten und Covenants

Formel:

EK / GK Ek Quote

FK/ GK Fk Quote

Kfr. Fk / Langf. Fk = Veschiebung Richtung krf deutet auf Liquiditätsrisiko hin

Zusatz:

• Rückstellungen

• Gesellschafterdarlehen

• Analyse der Liquidität 1. - 3. Grades

• Cash Flow Analyse (direkt und indirekt)

  • Anzeichen sind sinkender operativer Cash Flow trotz hohem Umsatz ( fehl Invest)

  • Anzeichen für Ertrags und Forderungskrise

• Formeln:

  • Liquide Mittel / kurzf. Verbind.= Liqi1

  • (Liquid Mittel + kurzfr. Forderungen) / Kurzf. Verbindl = Liqi2

  • DSO + DIO - DPO

    • wie lange bis kunde Zahlt, Wie lange liegt inventory, wie lange brauchen wir

Zusatz:

• Analyse Saisonalitäten, FCF, Factoring

• RoA

  • zeigt wie effizient das eingesetzte Vermögen arbeitet

• EBIT / EBITDA Marge

• Zinsdeckungsgrad

Formeln:

• (EBIT - Capex) / (Zinsen+Tilfung) = DSCR

  Det Service Coverage Ratio

  • Größer als 1 gut kleiner schlecht

• aggressive Aktivierungspraxis von Entwicklungskosten oder latenter Steuern

• Einmalerlöse oder Sondervertäge

• nicht übliche Forderungen / hohe sonstige Aktive

• Verschiebung von schulden in außer Bilanzliche Bereiche

• Unrealistische Rückstellungen

• Bilanzierungswahlrecht