Ausgangspunkt ist immer ein Kreditbedarf, entweder:
durch ein Unternehmen (z. B. Investitionen, Betriebsmittel),
oder von einer Bank (z. B. Refinanzierung)
Die Bank bewertet im Zuge des Kreditbedarfs:
Bonität des Kreditnehmers,
Besicherung,
Verwendungszweck,
Rückzahlungsfähigkeit.
Cashflow-Wasserfall
zeigt, in welcher Reihenfolge Zahlungsansprüche bedient werden – insbesondere im Insolvenz- oder Restrukturierungsfall.
Typische Reihenfolge
Betriebsausgaben (Personal, Strom, etc.)
Zinszahlungen für vorrangige Kredite (senior debt)
Tilgungen
Nachrangige Kredite (mezzanine)
Gesellschafterdarlehen
Eigenkapitalgeber (z. B. Dividenden)
Position im Wasserfall
beeinflusst direkt das Kreditrisiko und damit auch die Zinsmarge!
Rating durch Banken
Das Bankrating basiert auf dem Verhältnis von Risiko und erwarteter Rendite.
Die Bank berechnet den Expected Loss (EL)
EL= PD x LGD x EAD
PD (Probability of Default): Ausfallwahrscheinlichkeit
LGD (Loss Given Default): Verlustquote im Ausfall
EAD (Exposure at Default): Forderungsvolumen zum Ausfallzeitpunkt
Zinsmarge
muss mindestens den EL, interne Kosten und eine angemessene Eigenkapitalverzinsung decken.
Zuletzt geändertvor 25 Tagen