Externe Ratings, Ratingagenturen & Einstufungen

Beurteilung der Bonität eines Unternehmens (z. B. Deutsche Telekom AG)

Bewertung einzelner Finanzinstrumente (z. B. einer Anleihe)

Abhängig vom Zeithorizont

Erwartete Rückzahlungsquote bei Ausfall

Bewertung der Zahlungsfähigkeit eines Staats (Unterscheidung in Lokal- und Fremdwährung)

• S&P (Standard & Poor’s)

• Moody’s

• Fitch

Zusammen dominieren sie den Markt – in Europa fast vollständig.

Expected Loss: PD x LGD x EAD

Investment Grade (solide Schuldner):

• AAA – Aaa (sehr sicher)

• AA – Aa (hohe Sicherheit)

• A – A

• BBB – Baa (noch solide)

Non-Investment Grade (Speculative/Junk):

• BB – Ba

• B – B

• CCC – Caa

• CC/C/D → Ausfallnahe oder zahlungsunfähig

• positive

• stable

• negative

Die Fähigkeit eines Schuldners, finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen

Der Schuldner hat eine geringe Ausfallwahrscheinlichkeit