Financing Contracts

von Till K.

Pledgable Income (Moral Hazard)

P = ph * ( R - B / delta p)

Ablauf Principle agent Problem (moral hazard)

Incentive Constraint (moral hazard)

pH * Rb >= pL * Rb +B

-> Rb >= B / delta p -> Mindest Rb

Participation Constraint (moral hazard)

pH * RL >= I - A

-> RL >= (I - A) / pH -> Mindest RL

-> RB <= R - (1 / pH) * (I-A)

kritisches Level Assets

A krit = pH * (B / delta p) - (pH *R - I)

aus IC <= PC

Prioritäten der Ansprüch

Ablauf Principle Agent Problem adverse selection

-> hier keine Anreizbedingung

Participation Constraint (adverse selection)

m * RL >= I

-> Rb <= R - 1/m * I

Market Breakdown

-> passiert bei niedrigem Alpha

alpha min = - (q*R -I) / ((p-q)*R)

Cross Subsidization

-> gute Firmen erhalten schlechtere Konditionen -> Diskontierung

X = (1-alpha) * (p-q)/p

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vor 2 Monaten