Was ist wesentlicher Inhalt der langfristigen Kapitalstrukturplanung?
Entscheidungen mit langfristigem Zeitbezug wirken sich auf die Bilanzstruktur aus.
-> Investitionsentscheidungen ->Vermögensstruktur
->Finanzierungsentscheidungen ->Kapitalstruktur
Finanzwirtschaftliche Zielgrößen sind: Gewinn, Rentabilität, Liquidität
Es lässt sich ein Zielkonflikt zwischen finanzwirtsch. Entscheidungen bgeobachten:
Erste Hypothese:
Der Gewinn(Liquidität) ist umso größer, je kleiner(größer) der Anteil d. liquiden Vermögenswerte am Gesamtvermögen ist
-> Investitionen im Anlagevermögen belasten kurzfristig die Liquidität, verbessert aber die langfristige Gewinnsituation
->übervorsichtige Liquiditätspol. sichert zwar kurzfristig d. Zahlungsfähigkeit, gefährdet aber langfristig die Existenz
Zweite Hypothese:
Der Gewinn(Liquidität) ist umso größer, je höher(geringer) d. Anteil d. kurzfristigen Finanzierung am gesamten Kapitalvolumen ist.
-> durch günstige Finanzierung verbessert sich d. Gewinnsituation
-> kurzfristige Finanzierungsmittel weisen ein erhöhtes Prolongationsrisiko auf, als langfristiges Kapital
-> ein hohes Prolongationsrisiko verschlechtert die Liquidität
Wie berechnet man Verschuldungsgrad, Eigenkapitalquote und Fremdkapitalquote?
Verschuldungsgrad = FK/EK
EK Quote = (EK/Gesamtkap.)*100
FK Quote = (FK/Gesamtkap)*100
Was besagt die “goldene Finanzierungsregel“?
Forderung nach fristkongruenter Finanzierung:
langfristig: langfr. Vermögen/langfr. Kapital <= 1
kurzfristig: kurzfr. Vermögen/ kurzfr. Kapital >=1
Ziel: Sicherung d. Liquidität
Was sind die finanzwirtschaftlichen Determinanten des Gesamtrisikos?
Was ist der finanzwirtschaftliche Leverage Effekt und wie wird er Berechnet?
Er beschreibt die Hebelwirkung des FK auf die Rentabilität des EK. er tritt ein, wenn die FK Kosten die Gesamtrentabilität nicht überschreiten. Dann wird die Eigenkapitalrendite durch d. Einsatz v. FK gesteigert.
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