ESTR1 2

• La Teoría financiera actual defiende la Creación de Valor para el accionista como objetivo primordinal de la empresa:

MAXIMIZAR SU RIQUEZA

• La maximización de la riqueza de los accionistas se consigue max. el valor de los fondos propios de la empresa en el mercado a LP

• En organizaciones actuales = seperación de propiedad y gestión

  
  

• PODER DE LA DIRECCIÓN FRENTE DE PROPIEDAD

• Conflicto de objetivos entre propiedad y dirección

• GOBIERNO DE LA EMPRESA REGLA TODO

• Seperación de propiedad y gestión conlleva a la diferncia de intereses y asimetrá de información entre grupos (Teoría de la Agencia)

• Intereses de los directivos tienen componentes monetarios:

  • Retribuciones, incentivos

• Componentes no monetarios: promoción, prestigio, poder

• Crecimiento puede crear o destruir valor

• Es necesario un control de la propiedad sobre la dirección y establecer meacnismos para ejercerlo: Gobireno de la Empresa. Existen mecanismos de control internos y externos.

Mecanismos de control internos: Diseñados por la propiedad

• Supervisión directa: Consejo de Administración

• Sistema de incentivos

Mecanismos de control externos:

• Mercado de empresas

• Mercado de capitales

• Mercado de trabajo de directivos

• Mecanismos k surgen dentro de la empresa

• Accionistas los aplican al directivo y este al mando

• INTERMEDIO- supervisión directa y sistema incentivos

CONTROL CONTINUO SOBRE DIRECTIVOS

CONTROL DE:

• Consejo de Administración

• de accionistas mayoritarios

• Consultores y auditores externos

Vigilancia mutua entre directivos ( jerarquía, competencia promoción interna..)

INSTRUMENTO CLAVE: EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

• Órgano de representación de accionistas en el k se delega la dirección y control de la empresa

• La capacidad del Consejo de Administración sobre la censura de actuaciones, destituciones y nombramientos de los directivos, lo convierte en un elemento importante de control

• TIPO DE CONSEJEROS: Internos (También directivos y externos ( dominicales y independientes)

REALIDAD:

• Conocimiento profundo de la compañía por parte del directivo derivado de la gestión diaria da lugar a situaciones en la cuales domina al Consejo de administración

1. Composición: amplia mayoría de consejeros externos

2. Definición del consejero independiente: Al menos 1/3 de consejeros independientes

3. Tamaño: De 5 a 15 personas

4. Presencia feminina: Igualdad de genero en el consejo

5. Presidencia: El presidente del consejo no puede ser el director general de la empresa

6. Comisiones Especiales: Creación de distintas comisiones

7. Retribución: La retribución de consejeros debe estar detallada en la memoria

8. Reglas de funcionamiento: Frecuencia de reuniones…

9. Limitación de voto

Se vinculan intereses de directivos y accionistas mediante contratos k impliquen al directivo en el interés de creación de valor

• Retribución variable: Vincula el salario a la CV (beneficios)

• Participación en la propoedad: vinculando la carrera profesional con los éxitos en la gestión

• Otros: Retribución en especie (cesiones de viviendas, automóviles…), beneficios sociales (seguros médicos,de vida…)

• Son mecanismo indirectos de control k no pueden ser desarollados por consejo

• Eficacia depende en el funcionamiento de los mercados

• Poder disciplinario de los mercados

a) Mercados de empresas

• Si el diretivo antepone sus objetivos en creación de valor

  => Disminue el valor de resultados de la empresa

• Inversores externos pueden comprar empresa y cambiar directivos (OPA)

b) Mercados de Capitales

Una mala gestión de la drirección se puede traducir en perdida de valoración y baja cotización de las acciones en los mercados. Los propietarios reaccionan ante esta bajada relevando a la dirección.

c) Mercado de trabajo directivos

La posible explusión de un directivo como consecuencia de los mecanismos de control anteriores puede perjudicar su cotización en el mercado.

=> Contratos blindados

• Personas o grupos de personas k relacionan con empresa y tienen objetivos propios k cumplen con los de la empresa

• Búsqueda de objetivos de Shareholders se encuentra condicionada y a la vez condicionada con objetivos de empresa

1. Directivos

   • Compensación, Prestigio,Poder

2. Empleados

   • Seguridad, Compensaciónes,Satisfaccción laboral

3. Grupos Minoritarios

   • Empleo justo sin discriminaciones

4. Comunidad

   • Empleo, Cuidado del medio ambiente

5. Acreedores

   • Intereses, Seguridad de capital

6. Accionistas

   • Dividendos, Crecimiento de Capital, Inversiones

7. Clientes

   • Calidad de los productos, valor agregado

8. Proveedores

   • Pagos regulares, Continuidad de la relación

9. Gobierno

   • Impuestos, Empleo

Logro de objetivos de unos grupos y la no consecución de los de otros es una fuente de

Conflicto => Negociación alcanza el equilibrio

REALIDAD:

• Diferencia de poder entre grupos. Los Poderosos condicionan:

  • Recursos escasos de la empresa: imposibilidad

  • Retirada de apoyo a la dirección y efecto en los objetivos generales

ANÁLISIS ESTRATÉGICO DE LOS GRUPOS DE INTERÉS

• Entre directivos y trabajadores: Reducción de costes para ventaja competitiva => pérdida de puestos de trabajo

• Entre directivos y clientes: Estandarización de productos para incrementar cuota de mercado => menos calidad

• Entre accionistas y administración pública: La aplicación de normas laborales de seguridad e higiene en el trabajo de administracón => disminución en niveles de rentabilidad de la empresa.

1. Internos y externos

2. En la identificación de los GI y sus objetivos:

   1. Son intereses colectivos, raramente se expresan individualmente.

   2. Un mismo individuo puede pertenecer a varios grupos de interés y defienda cada uno de ellos en diferentes situaciones.

   3. Estos grupos derivan de actividades ordinarias de la organización (unidades de negocio, departamentos..) o de situaciones coyunturales (crisis, oportunidades)

   4. varían a lo largo de la vida de la empresa

Internos

1. Trabajadores

2. Directivos

3. Accionistas

   
   

Externos

1. Clientes

2. Proveedores

3. Sindicatos

4. Entidades financieras

5. Estado

6. Comunidad Local/Regional

7. Organizaciones sociales

• Primarios: Mantienen relaciones contractuales formales con la empresa

• Secundarios: Influyen de manera menos formal

• Herramienta: Mapa de Stakeholders: identifica y clasifica a los grupos de interés en función de su importancia e impacto en los objetivos de la empresa

Características que generan importancia:

a. Poder: Posibilidad de imponer a los otros grupos objetivos propios.

El poder se deriva: posición jerárquica (autoridad formal); capacidad de influencia (autoridad informal) (Posesión de recursos o capacidades estratégicas, posesión de recursos externos, conocimiento o habilidades especiales...)

=> Bancos

b. Legitimidad: Percepción de que los objetivos de un grupo se ajustan a los valores, creencias y normas general y socialmente aceptados

=> Sindicatos

c. Urgencia: El interés de un grupo para influir sobre un objetivo

=> Movimientos Ecologista

• El grado de atención que la Dirección prestará a un grupo estará directamente relacionado con la importancia del grupo.

• La difícil tarea de atender a tan diversos objetivos de los grupos relevantes por parte de la dirección de la empresa: deberá buscar un equilibrio entre los objetivos

• Existe la posibilidad de que grupos poderosos ejerzan presión: Esta vendrá limitada por el mercado cada vez más competitivo y globalizado, que reconducen a la empresa al objetivo maximización del valor como requisito para asegurar la supervivencia.

Misión: Representa la personalidad e identidad de la empresa tanto en el momento actual como en el futuro.

¿Cuál es la esencia de nuestro negocio y cual queremos que sea?

La respuesta a esta pregunta por parte de la misión da una referencia sobre la identidad de la empresa, sirviendo de elemento cohesionador y de filosofía de la empresa.

Debe contener la siguientes variables:

- Definición del campo de actividad de la empresa (productos, mercados, ámbito geográfico...)

- Identificación de las capacidades esenciales (VC sostenible) - Valores, creencias y filosofías

=> Misión siempre INDIVIDUAL da igual emprese tiene mismo actividad como otras

=>Misión para todo la empresa, si no para cada unidad de negocio

=> REDEFINIR si hay cambios en el entorno

Imagen de los que la empresa quiere ser en el futuro.

¿ Cómo seremos, que deberíamos ser, qué queremos ser en el futuro?

Debe ser la referencia de las actuaciones de los miembros de la organización ante posibles alternativas: marca la dirección a seguir.

Tres elementos esenciales:

- Idea profunda de triunfo (ambicioso, futuro deseado más que en el pasado vivido).

- Estable a largo plazo (proporciona coherencia a las decisiones estratégicas).

- Debe expresar el esfuerzo y compromiso conjunto en su consecución (un reto conjunto)

Ofrecer una amplia gama de muebles de buen diseño a precios asequibles para todos los consumidores

Ser la empresa líder en la confección, comercialización y distribución de prendas de vestir que puedan llegar a cualquier zona donde exista un nicho de clientes.

Ser la empresa líder en el mercado automotriz con los niveles más altos en la satisfacción de todos nuestros clientes.

Misión:

• "Prescribir al consumidor final productos / soluciones que cubran sus necesidades de comer, beber, cuidado personal, cuidado del hogar y cuidado de animales...... asegurando siempre Seguridad Alimentaria, Máxima Calidad, Máximo Servicio, Mínimo Presupuesto y Mínimo Tiempo"

Visión:

• “Conseguir una Cadena Agroalimentaria Sostenible, que la gente quiera que exista y sienta orgullo de ella, liderada por Mercadona y teniendo a ‘El Jefe’ como faro”

Conjunto de principios, creencias, normas que pretenden guiar la actuación de la empresa en la consecución de la visión y la misión.

• El fin no justifica los medios: la visión no puede lograrse de cualquier modo, ni la forma de hacer negocios (misión)

• Existir congruencia entre los valores la visión y la misión. Definir los valores:

  • Guíasdeactuaciónparainfluirenelcomportamientodelosmiembrosdela empresa en la forma de hacer negocio. (espíritu innovador, trabajo en equipo, orientación al cliente...)

  • Compromisoconelcomportamientoético:honradez,respetoalosprincipios de la ética empresarial.

  • Relaciónconlosstakeholders:formadecómorelacionarseyatenderasus intereses. (RSC).

Triodos Bank: Innovador modelo de negocio basado en valores.

Enfoque: la actividad económica puede y debe estar al servicio de un cambio positivo en la sociedad, el medio ambiente y la cultura.

VALORES:

1. Sostenibilidad: Concede financiación sólo a empresas y actividades que beneficien a las personas, el medio ambiente o la cultura. Promueve el desarrollo sostenible de la banca.

2. Transparencia: Los clientes conocen las empresas y proyectos que financian con sus ahorros e inversiones

3. Excelencia: ofrece una gama de productos financieros sostenibles y de calidad

4. Iniciativa empresarial: A través de la financiación de sectores sostenibles e innovadores que están cambiando el mundo y apoyando a los emprendedores

• Medibles: K existan indicadores para comprobar su cumplimiento

• Especificos: Expresados de forma clara

• Adecuados: coherencia con misión y visión

• Sucesivos: En el tiempo. No sobrecarga

• Realistas: Alcanzables dadas las capazidades de la empresa y condiciones del entorno, pero no conformistas

• Desafiantes: Desafió importante para la empresa

• Fijados en el tiempo: Plazo temporal de consecución

• Según su naturaleza: financieros o estratégicos

• Según su horizonte temporal: largo/p o corto/p

• Grado de concreción: abiertos (esfuerzo y superación día a día) o cerrados (crecer un 20% anual).

• Según su alcance: ambiciosos o imposibles (creatividad)

• Según nivel de implantación: corporativos, de negocio o funcionales.

Objetivos estratégicos:

1. Realizar una OPV (oferta pública de venta)para la división de infraestructuras en telecomunicaciones, para adquirir autonomía de financiación y mas visibilidad.

2. Expansión del negocio de autopistas de peaje a través de 6 adquisiciones en EEUU Y Australia y 10 extensión de concesiones en Brasil, Francia y España.

3. Incrementar la remuneración de lso accionistas un 5 % anual adicional.

actitud que toma la empresa ante las demandas de tipo social que tiene la sociedad, en relación al coste social que tiene su actuación empresarial,

con el objetivo de equilibrar el balance social.

Tiene tres aspectos básicos:

- Transforma la clásica relación de gobierno: de bilateral a multilateral, participando todos los grupos de interés

- Modifica el proceso de tomas de decisiones: añade a los criterios de eficiencia económica consideraciones de impacto socia y ambiental

- Es de aplicación voluntaria.

• Visión tradicional: la empresa no debe asumir RSC(incompatibilidad con CV)

  Visión crítica: RSC un autoimpuesto que merma el beneficio de la empresa.

• Visiones pro-RSC:

• La empresa como institución social debe crear valor económico y tener responsabilidad social: No son incompatibles

• Teniendo RS puede facilitar relaciones con Stakeholders, reduciendo el conflicto de intereses: La resolución de problemas sociales (alcanzando objetivos de algunos Stakeholders), crea legitimitad y reputación:

  creación de valor LP

• Área económica-funcional

  => Actividad normal de la empresa crea:

  • empleo

  • riqueza

  • formación

  • fondos

    => Beneficiosa para la sociedad

    Responsabilidad Económica es parte RSC

• Área de calidad de vida

  • Cómo la empresa está degradando o desarrollando el nivel de vida de la sociedad

  • Qué acciones realiza para paliar externalidades negativas

  • Gestión medio ambiental y sostenibilidad de actividadesempresariales se enmarcan en esta área.

Área de inversión o de acción social

• Área referida al grado de uso de recursos financieros y humanos para resolver problemas de la comunidad.

• Aspectos como promoción cultura, deporte y arte

• Área de la empresa trasciende de su actividad normal y colabora con la resolución de problemas sociales

Legales

• Respecto a las leyes y a las normas

• Umbral mínimo

  
  

Políticos

• Se derivan de la necesidad de atender a grupos de interés (mayor relevancia)

• Trabajadores y clientes

Estratégico/competitivos

• RSC permite mejorar posición competitiva a través de la legitimidad y reputación que adquieren.

Ético-morales

• RSC vinculada a los valores compartidos por empresa, directivos, propietarios, y sociedad

• Sociedades con valores éticos morales altos influirán en que sean asumidos por las empresas. Las empresas los incorpora a la visión y misión

Aplicación 3.8 (lectura)