Was sind die Rahmenbedingungen von Investitionen im Kapitalmarkt?
Als Tauschmittel wird Geld verwendet.
Man kann Geld verzinslicht anlegen
Man kann Geld leihen und später samt Zinsen zurückzahlen
Einheitlich Soll- und Habenzins: r
Angebot und Nachfrage adjustieren Preise so, dass Arbitragemöglichkeit verschwindet
Wie wird Ungeduld berechnet?
GRS: -(deltaC1/deltaC0)
Zeitpräferenzrate (Zeta): -(deltaC1/deltaC0) -1
Ohne Kapitalmarkt muss die (komplizierte) Zeitpräferenzrate gekannt werden.
Was besagt der Net Present Value?
Der faire Preis (Barwert) wird auf den heutigen Tag diskontiert: PV=P0=X/(1+r)
Der Nettobarwert ist die Differenz zwischen Barwert und Investitionsbetrag: NPV=P0-I0
Eine Investition ist lohnend, wenn NPV (Vermögensveränderung) positiv ist. Dieser sollte maximiert werden.
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