Finanzanalyse: Bestandteil der Jahresabschlussanalyse mit Kennzahlen
Ordnen Sie folgende Begriffe des Capital Asset Pricing Modells zu
Marktrisikoprämie
Beta
ist häufig approximiert durch einen großen Aktienindex
Ordnen Sie den Aussagen die entsprechenden Begriffe zu.
Steht stellvertretend für das Risiko von Assets und kann durch die Varianz hergeleitet werden. Kann sowohl für historische als auch für erwartete Renditen bestimmt werden.
Setzt voraus, dass zwei Assets nicht perfekt positiv miteinander korrelieren und kann das unternehmensspezifische Risiko in einem Portfolio verringern. Hat jedoch keinen Einfluss auf systematische Risiken
Beschreibt das relative systematische Risiko eines Assets und misst wie die Rendite des Assets sich bei Schwankungen im Vergleichsindex verhält
Sie haben die Bilanz und einen Teil des Geschäftsberichtes eines Unternehmens vor sich und wollen nun verschiedene Kennzahlen zur Analyse des Unternehmens bestimmen. Ordnen Sie den gegebenen Kennzahlen die entsprechenden Werte zu.
Bilanz
Aktiva
Passiva
Sachanlagevermögen
245.000€
160.000€
gezeichnetes Kapital
Finanzanlagen
105.000€
101.000€
Gewinnrücklagen
Anlagevermögen gesamt
350.000€
261.000€
Eigenkapital gesamt
Vorräte
62.500€
50.000€
kurzfrist. Verbindlichkeiten
Liquide Mittel
52.500€
154.000€
langfrist. Verbindlichkeiten
Umlaufvermögen gesamt
115.000€
204.000€
Fremdkapital gesamt
Summe
465.000€
Geschäftsbericht
operativer Cash Flow
51.500€
operatives Ergebnis
75.000€
Zinsaufwand FK
15.000€
Gewinn
45.000€
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite?
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite?
Was sind Gründe für die Durchführung einer Finanzanalyse?
Wählen Sie mögliche Funktionen betriebswirtschaftlicher Kennzahlen
Wählen Sie Kennzahlen, welche der Finanzlage von Unternehmen zugeteilt werden können
Um von dem operativen Cash Flow auf den Free Cash Flow zu schließen müssen welche Punkte addiert bzw. subtrahiert werden ?
Die Hauptfaktoren, die Einfluss haben auf die Entscheidung eines Unternehmens hinsichtlich des Verschuldungsgrades sind u.a. die Größe des Unternehmens, die Arten der Assets, die Market to Book Ratio und die Profitbilität des Unternehmens
Das Irrelevanztheorem nach Modigliani/Miller besagt, dass in einem vollkommenen Markt die Kapitalstruktur einen Einfluss auf den Unternehmenswert hat. In einem unvollkommenen Markt gibt es jedoch keine optimalen Verschuldungsgrade
Die Darstellung von Kennzahlen im Zuge der Finanzanalyse ermöglicht potentiellen Kapitalgebern eine detaillierte Bewertung von Unternehmen. Dabei sichern standardisierte Kennzahlen die Vergleichbarkeit von Unternehmen und ermöglichen Aussagen bezüglich individueller Abweichungen.
Definition und Zielsetzung von Kapitalstrukturpolitik
Definition des optimalen Verschuldungsgrads / Kapitalstruktur (= Zielfremdkapital- bzw. Zieleigenkapitalquote)
Ermittlung optimaler Ausschüttungspolitik
Zielsetzung: Maximierung Shareholder Value
Im vollkommenen Kapitalmarkt ist die Verschuldung irrelevant. Wird isoliert die Annahme aufgehoben, dass keine Steuern existieren, würde das Unternehmen möglichst viel Fremdkapital aufnehmen.
Zentrale Annahme vollkommener Kapitalmarkt: zum gegebenen Zinssatz kann unbegrenzt Kapital aufgenommen werden
Modigliani / Miller: Irrelevantheorem
Bei Zuführung von Fremdkapital wird laut dem Irrelevanztheorem von Modigliani/Miller das Eigenkapital nicht teurer
Erläuterung zu Trade-Off Theorie
Grafische Darstellung zu “Optimaler Verschuldungsgrad”
Die Branche eines Unternehmens ist irrelevant, wenn es um den Verschuldungsgrad des Unternehmens geht
Erläuterung zu “Ausschüttungspolitik”
Aus welchen Gründen werden eigene Aktien unter anderem zurückgekauft?
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