Sustainable Finance

• Bezieht sich auf den Prozess der Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Überlegungen (ESG) bei Investitionsentscheidungen im Finanzsektor

• Definition im politischen Kontext der EU:

  • Sustainable Finance als Finanzierung zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums bei gleichzeitiger Verringerung der Umweltbelastung und unter Berücksichtigung sozialer und Governance-Aspekte

• Pariser Klimaabkommen beinhaltete die Verpflichtung, die Finanzströme hin zu einer kohlenstoffarmen und klimaresilienten Entwicklung auszurichten

• Sustainable Finance als Schlüsselrolle:

  • EU muss im Zeitraum 2021-2030 jedes Jahr circa 350 Milliarden Euro mehr investieren, um die Klima- und Energieziele für 2030 zu erreichen

  • Finanzsystem aufbauen, das nachhaltiges Wachstum unterstützt

  • Auch private Investitionen müssen invErgänzung zu den öffentlichen Geldern in eine klimaneutrale, ressourceneffiziente und faire Wirtschaft gelenkt werden

• Teil des Green Deals: Investitionsplan (1 Billion)

  • Zweck: Öffentliche und private Investitionen forcieren

  • Ausmaß der Investitionsherausforderung übersteigt die Kapazitäten des öffentlichen Sektors allein

  • Finanzsektor = Schlüsselrolle

• EU weltweit führend auf dem Markt für grüne Anleihen:

  • Dennoch macht die aktuelle Emission grüner Anleihen in der EU immer noch nur 2,6 % der gesamten Emission von EU-Anleihen

  • Problem:

    • Keine klare Definition für grüne Anlagen -> Unsicherheit und zusätzliche Kosten für Emittenten und Anleger

    • Fehlen einer Überwachung exterener Gutachten

  • Neue Strategie 2021: Erweiterung des EU-Taxonomierahmen um Standards und Labels für nachhaltige Finanzen

  • Eindeutige Labels würden Problem der fehlenden Transparenz und Standardisierung lösen

    
    

• Verordnung zur Schaffung eines European Green Bond Standard (EUGBS)

• EUGBS als freiwilliger Goldstandard für grüne Anleihe

• Soll Greenwashing verhindern

• Verlangt, dass die Emittenten 100 % der durch die Anleihe aufgebrachten Erlöse wirtschaftlichen Aktivitäten zuweisen, die die Anforderungen der EU-Taxonomie erfüllen

• Überprüfung durch externen Gutachter

  • Anforderungen an Transparenz, fachliche Qualifikation und Vermeidung von Interessenkonflikten

• Überwachung durch Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA)

• Um zu beurteilen, wann ein Finanzinstrument grün ist, ist eine gemeinsame Sprache und eine klare Definition erforderlich

• Klassifizierungssystem für nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten:

  • Als grün gelten nur jene Wirtschaftstätigkeiten, die einen wesentlichen Beitrag zur Erreichung eines Umweltziels leisten

  
  

Taxonomie-Verordnung trat am 12. Juli 2020 in Kraft. Sie ist seit Jahresbeginn 2022 anwendbar und soll:

• Geeignete Definitionen festlegen

• Kleinanleger befähigen, ihr Kapital in nachhaltige Tätigkeiten zu lenken, indem sie Greenwashing verhindert

• Marktragmentierung entgegenstehen

• Offenlegung taxonomierelevanter Umsätze und Investitionen dienen

6 Umweltsziele als Bewertungsmaßstab:

• Klimaschutz

• Anpassung an den Klimawandel

• Die nachhaltige Nutzung und der Schutz der Wasser- und Meeresressourcen

• Der Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft

• Vermeidung und Kontrolle der Umweltverschmutzung

• Der Schutz und die Wiederherstellung der Biodiversität und der Ökosysteme

=> eine Wirtschaftstätigkeit als nachhaltig einzustufen, wenn sie einen substanziellen Beitrag zur Verwirklichung eines oder mehrerer Umweltziele leistet, unter EInhaltung des Mindestschutzes ausgeübt wird und den technischen Bewertungskriterien entspricht